国泰海通（HK2611）证券发布研报称，国家层面首次针对数据赋能人工智能（885728）发展的系统性部署，解决具身智能行业数据瓶颈的核心痛点，看好后续国内数据集建设行业加速。2026年人形机器人（886069）产业正式进入量产元年，政策出台恰逢其时，为产业进阶提供关键基础设施保障。
国泰海通（HK2611）证券主要观点如下：
事件
2026年6月3日，国家数据局正式印发《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，明确提出到2028年底建成一批覆盖重点领域、经过应用验证的行业高质量数据集，打造数据驱动人工智能（885728）创新发展的典型应用场景。该方案部署强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放六大专项行动，标志着国家层面首次对数据赋能人工智能（885728）发展作出系统性部署。值得关注的是，《实施方案》将具身智能纳入创新领域重点支持方向，与机器人产业发展形成直接共振。
从顶层设计出发，强化数据集地位，解决具身智能行业数据瓶颈的核心痛点
《实施方案》是国家层面首次针对数据赋能人工智能（885728）发展的系统性部署。政策明确提出培育数据标注龙头企业、独角兽企业、瞪羚企业，壮大数据标注产业。具身智能模型训练与传统大语言模型可利用互联网海量文本不同，极度依赖包含视觉、力觉、动作轨迹、物理交互结果的多模态物理数据，此前具身数据急缺，"数据饥荒"已成为制约具身智能泛化能力突破的主要瓶颈。2026年人形机器人（886069）产业正式进入量产元年，海外特斯拉（TSLA）Optimus V3预计下半年投产，国内优必选（HK9880）、宇树等企业场景加速落地，产业竞争焦点正从本体硬件能力转向具身大脑与数据储备。政策出台恰逢其时，为产业进阶提供关键基础设施保障。
国内数据集建设呈加速态势，资本积极进入
此前，国家数据局已布局成都、沈阳、合肥、长沙、海口、保定、大同7个数据标注先行先试城市。截至2025年上半年，7个数据标注基地，建设数据集524个，服务大模型163个，带动数据标注行业相关产值超过83亿元。2026年5月以来，具身数据赛道一级融资密集爆发：简智机器人完成数亿元级融资，成为"无本体数据"赛道融资额最高企业；鹿明机器人、光轮智能、核数聚接连完成大额融资。资本逻辑清晰——具身赛道内多数企业尚未盈利，但所有玩家都必须采购数据，数据服务商成为产业链上的"卖铲者"。
投资建议：建议关注机器人产业链，其中：1）人形机器人（886069）核心零部件及本体：推荐恒立液压（601100）、长盈精密（300115）、双环传动（002472）、优必选（HK9880）、安培龙（301413）、杭叉集团（603298）、绿的谐波（688017），建议关注浙江荣泰（603119）、峰岹科技（688279）、科达利（002850）、奥比中光（688322）；2）工业机器人：推荐埃斯顿（HK2715）；3）协作机器人：建议关注华沿机器人（HK1021）。4）AMR：建议关注凯乐士科技（HK2729）、极智嘉；5）模型、算力及数据端：建议关注卧安机器人（HK6600）、地平线机器人。
风险提示：技术进步不及预期，产业化进度不及预期，竞争加剧。
