6月10日晚间，爱尔眼科（300015）(300015.SZ)发布公告称，拟通过境外全资子公司向SF1125p Participa es Societárias S.A.(以下简称“目标公司”)增资认购其新增股份。交易完成后，爱尔眼科（300015）方面将取得目标公司60.57%股权，并通过目标公司间接持有Clínicas do Brasil的50.06%股权以及Contact-Gel60.57%股权。
本次交易认购金额为5.3亿巴西雷亚尔(约合人民币6.96亿元)。在公告中，爱尔眼科（300015）表示，本次交易对应静态市销率为1.04倍，低于国内同类交易市销率，亦低于今年国际市场同类交易市销率，不存在高溢价定价情形，估值水平具备优势。
这是爱尔眼科（300015）自5月27日递交港股上市申请后，持续推进全球化战略的又一重要举措。在继欧洲、东南亚、北美之后，爱尔眼科（300015）将以巴西为“前哨”，将全球化版图进一步延伸至南美洲。
巴西是拉丁美洲人口最多、经济体量最大的国家，拥有超过2.13亿人口。标的集团是巴西最大的眼科集团，截至2026年3月，该集团在巴西8个州运营81家眼科中心，拥有72间手术室及超500间诊室，拥有超880名医生及2700名雇员，业务覆盖白内障、青光眼、屈光、眼表及综合眼科诊疗等多个亚专科领域，具备较完整的专科布局和综合医疗服务（881175）能力。
据了解，自2017年起，爱尔眼科（300015）便启动了对该项目的长期考察，并聘请了专业机构对当地眼科市场需求、趋势与竞争格局进行了全面摸底，同时对巴西的宏观经济、政治环境、医疗体系、法律制度及文化习俗进行了深入调研，确保决策的科学稳健。
第三方分析师表示，在南美眼科市场高度分散的背景下，该标的资产质地优良，有望成为爱尔深入拓展南美市场的坚实支点。值得注意的是，本次交易采用认购增资方式，将有效降低目标公司负债水平、增强资本实力，有望在整合后较快实现扭亏为盈。
董事长陈邦此前表示，“港股上市是实现全球化战略的重要一步，也是必然一步。”数据显示，2025年爱尔海外收入达30.57亿元，同比增长16.47%，占比提升至13.68%，海外业务正逐步成长为增长新引擎。
回顾十余年出海历程，爱尔眼科（300015）的海外扩伴随着经营能力的外延。以欧洲业务为例，自2017年收购西班牙Clínica Baviera后，爱尔助力其实现跨越式发展——营业收入从2017年的1亿欧元增至2025年的3.03亿欧元，年复合增长率约14.8%；机构数量实现翻番，并于2024年收购英国Optimax，实现跨区域扩张。
此次布局巴西，爱尔计划延续其成熟并购路径：在保留本土品牌与核心管理团队的基础上，通过质控标准及临床技术升级，全面优化运营效率与服务能力。
此前在H股招股书中，爱尔眼科（300015）明确表示募资用途之一是用于收购具备强大品牌声誉及卓越临床能力的海外眼科机构。随着港股融资平台落地，公司后续在全球范围内整合优质眼科资源的步伐有望进一步加快。此次收购巴西项目，将有效填补其在南美市场的布局空白，朝着构建世界级眼科医疗（885838）集团的目标迈出坚实一步。
