当前，券商调研重心向硬科技赛道倾斜。上海证券报记者梳理近一个月（5月10日至6月10日）券商调研数据发现，738家受访上市公司普遍拥有扎实基本面与明确技术落地场景，在调研中机构关注行业周期（883436）、海外扩张等问题。
电子、机械设备等硬科技标的获关注
数据显示，近一个月，共有131家券商调研了738家上市公司。其中：大金重工（HK1081）、晶科能源（JKS）、耐普矿机（300818）、九号公司（689009）、精智达（688627）等公司的热度居前；电子、机械设备、医药生物等行业被重点关注。
具体来看，大金重工（HK1081）获50家机构调研，位居榜首；安井食品（603345）、汇川技术（300124）、九号公司（689009）、TCL科技（000100）、金橙子（688291）、安图生物（603658）等公司获机构调研数量均超过30家；新里程（002219）、广联达（002410）、华利集团（300979）、广立微（301095）、中炬高新（600872）、新和成（002001）、岭南控股（000524）等获券商调研数量均超过20家。
从参与调研的券商来看，中大型券商是主力。其中：中信证券（600030）参与190次调研，排名第一；国泰海通（601211）调研175次；长江证券（000783）调研134次；天风证券（601162）、广发证券（000776）、中金公司（601995）、华泰证券（601688）、中信建投（601066）、兴业证券（601377）等调研次数均超过110次。
调研情况显示，硬科技企业最受券商关注。近一个月券商调研的标的中，电子行业公司数量占比高达15%，涵盖消费电子（881124）、半导体（881121）等细分领域。个股方面，TCL科技（000100）、京东方A（000725）、水晶光电（002273）、深南电路（002916）、盛美上海（688082）、立昂微（605358）、奥比中光（688322）均被不少于15家券商集中调研。
机械设备行业也有近百家公司获得券商调研，汇川技术（300124）、杰瑞股份（002353）、纽威数控（688697）、华光新材（688379）、国机精工（002046）、光力科技（300480）、新莱应材（300260）、德马科技（688360）等公司热度较高。
景气周期与全球化布局成关注焦点
梳理调研纪要可见，券商结合调研公司所处赛道进行穿透式提问，聚焦行业景气度、海外拓展等核心问题。相关公司的回应则透露其未来的成长曲线。
在行业景气度方面，以光伏行业为例，券商在对晶科能源（JKS）调研时问及未来3到5年全球光伏需求的增长动力。晶科能源（JKS）回应称，关于光伏的需求增长须结合储能（885921）判断，“光伏+储能（885921）”是行业发展的必然趋势。当前部分光伏项目受过去一年组件价格上涨等因素影响，存在合同难以执行、项目预算无法通过的问题，经过一年左右的重新开发与融资周期（883436）后，这部分需求将得到恢复。
在PCB行业，沪电股份（002463）表示，AI已从大规模预训练全面拓展至以推理应用、商业化落地及全球化扩张为代表的新阶段，大模型训练与推理需求双双攀升。AI已成为数据中心基础设施的关键基石，大规模云数据中心正加速向人工智能（885728）与高性能计算集群演变，推动全球主要云服务提供商（CSP（CSPI））大幅增加资本支出，从而推动AI服务器与高速网络交换机等计算基础设施的大规模部署，为PCB行业带来强劲的结构性增长动能。
包括海外市场拓展能力在内的核心竞争力，同样是券商的关注重点。在对大金重工（HK1081）调研时，机构重点关注公司港股上市后海外布局是否进一步延伸。大金重工（HK1081）回应称，登陆港股是公司全球化布局的重要一步。后续公司将持续加码欧洲本地化建设，拓展母港服务、推进总装基地落地，进一步深化海外布局。
在对亨通光电（600487）调研时，券商提问其海外业务拓展情况。亨通光电（600487）表示，公司始终坚持全球化运营战略。近年来，公司已在欧洲、南美、南亚等地区进行通信网络和能源（850101）互联产业的全球化布局，产业覆盖五大洲。
看好AI主线持续性
券商年中调研的动向，往往是预判下半年市场投资主线的重要风向标。当前科技板块交易拥挤度攀升，围绕科技行情持续性、市场风格是否切换的讨论持续升温。对此，券商表示，AI主线并未结束，产业链内部存在切换机会。
开源证券首席策略分析师韦冀星在研报中表示，美国非农就业数据所引发的美联储加息预期，短期内虽存在一定影响，但进一步发酵的支撑依据尚不充分。更值得关注的是，AI产业链内部存在切换机会，而非产业增长叙事的改变，亦非AI主线行情的终结信号。
在东吴证券（601555）首席策略分析师陈刚看来，低位品种在缺乏叙事逻辑的情况下，行情表现较为随机，既难以走出持续性，更难与大盘形成共振，通常只是阶段性或过渡性行情。在此背景下，更适合从对冲科技波动、平滑净值曲线的角度关注优质红利标的。
