中信建投：6月行业配置建议采用“杠铃结构”

6月11日，中信建投（601066）研报指出，6月行业配置建议采用“杠铃结构”：一端保留AI、半导体（881121）和出口制造等高景气底仓，另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期（883436）涨价、新能源（850101）修复和政策订单主题做弹性仓位。5月市场主线高度集中在通信、电子、AI硬件链，说明资金仍围绕产业景气和业绩兑现定价，但AI链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6月不宜继续提升AI总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料（884091）、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若PPI继续修复、收入—库存差改善，则周期（883436）涨价链权重可适度提高，从煤炭（850105）、有色逐步扩散至化工（850102）、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。