昨日晚间，影石创新（688775）（688775）正式推出全新云台相机产品 Luna Ultra 并开启全球同步发售，新品凭借差异化产品力迅速引爆市场，首发阶段便呈现热销态势。
巧合的是，6月11日恰逢影石创新（688775）登陆科创板一年，公司迎来大规模限售股集中解禁，巨额解禁盘与新品利好形成对冲，也让这家全景影像龙头企业成为资本市场与消费电子（881124）行业共同关注的焦点。
二级市场上，该股今日走势震荡，盘中一度跌超3%，截至记者发稿，公司股价再度翻红。
新品发布
Luna Ultra是影石创新（688775）深耕六年推出的首款云台相机，产品瞄准高速增长的手持智能相机赛道。
当前该赛道由头部品牌占据主要份额，影石创新（688775）另辟蹊径，确立“智能随行摄影师”的产品定位，跳出传统硬件比拼的思路，主打AI智能拍摄体验，直击单人创作、人像拍摄等场景下的用户痛点。产品采用行业首创双CMOS超薄机身设计，联合徕卡共同研发镜头，借助AI过渡帧插值技术，解决了传统云台相机焦段切换画面跳切的问题，支持8K视频拍摄与最高12倍变焦，同时兼顾广角、人像长焦等多元拍摄需求。机身集成三脚架、可分离遥控屏，搭配专属头追配件，实现无感跟随拍摄，大幅优化单人拍摄、多人互拍的使用体验。算法方面，设备搭载迭代后的DeepTrack 5.0 AI跟拍技术与FlowState 3.0防抖技术，依托企业多年积累的全景影像算法优势，强化人像自动构图、高光捕捉、暗光优化等功能。续航与存储配置上，1550mAh电池可支持连续4小时拍摄，23分钟即可快充至80%，机身内置47GB存储空间，同时支持1TB存储卡扩展，适配日常创作需求。
定价方面，Luna Ultra国内售价3999元，定位于中高端旗舰市场，凭借高配置与差异化体验采取质价比策略，规避低端价格内卷。
从市场反馈来看，该产品自6月10日晚间全球发售以来，市场热度远超预期。国内主流电商平台上架短短5分钟便全线售罄，二手交易平台出现明显溢价， 其中，标准套装黑色版Luna Ultra市场成交价由发售价3999元上涨至4821元，溢价822元。而白色版由于外观更受消费（883434）者偏好，热度进一步集中，最新市场成交价达到5499元，较发售价溢价1500元。
解禁
产品热度之外，资本市场层面的大额解禁事件，成为影响影石创新（688775）短期股价走势的核心变量。
6月11日，影石创新（688775）首发限售股与战略配售股份迎来集中解禁。本次合计解禁股份数量约2.27亿股，占总股本比例达56.5%，流通盘从原本的3280万股扩充至2.59亿股。
从股东结构来看，本次解禁主体均为上市前入驻的外部财务投资机构，共计28家，并不涉及公司实控人、创始人及核心管理层股份，公司控股股东及管理团队股份锁定期为三年，短期内暂无减持计划。
在解禁机构中，IDG系、启明创投（885413）、迅雷（XNET）网络等多家知名机构持股比例位居前列，部分早期投资方持仓周期（883436）长达5至7年，持仓成本较低，累计浮盈丰厚。
这三家机构合计解禁比例超28%，包括IDG系的EARN ACE LIMITED、启明创投（885413）系QM101 LIMITED和迅雷（XNET）网络。
目前EARN ACE LIMITED持有影石创新（688775）4796.6万股，按照163.45元的股价计算，市值为78.4亿元，约合11.56亿美元。
此次解禁的配售对象中，有202名核心员工通过两项员工资管计划持股，合计289.8万股，占总股本的0.72%，人均持股市值约为230万元。
针对市场普遍关注的减持披露规则，作为科创板上市公司，影石创新（688775）及本次解禁股东均严格遵循A股现行减持监管要求。按照规则，本次解禁的持股5%以上大股东、首发前机构股东，所有正常减持变现行为均需履行完整的信息披露义务。
在交易方式上，不同减持渠道规则各有明确要求。若股东通过集中竞价方式减持，需在首次卖出前15个交易日提前披露减持计划，明确减持数量、时间区间与交易方式，且任意连续90日内，通过该方式减持股份不得超过总股本的1%；选择大宗交易进行减持，同样需要提前15个交易日发布减持计划，90日内大宗交易减持总量上限为总股本的2%，同时大宗交易的受让方在6个月内不得再次转让相关股份。
此外，股东在减持计划实施过半、全部完成后，也必须及时发布进展公告与完成公告，如实披露减持数量、成交价格区间等信息。
竞争
本次影石创新（688775）推出的云台相机，和大疆的pocket外貌和功能相似，两家公司互相攻入对方产品腹地。
比如，大疆推出Osmo 360全景相机，直接对标影石创新（688775）主力全景机型，硬件参数全面对标竞品，同时凭借定价优势抢占市场份额。另一边，影石创新（688775）主动进军大疆垄断的消费（883434）级无人机（885564）领域，推出全景无人机（885564）产品，主打全景拍摄、镜头无穿帮等差异化亮点。
大疆率先打响降价攻势，对旗下云台相机、运动相机、全景相机等多条产品线大幅下调售价，部分机型降幅显著，意图凭借体量优势挤压影石创新（688775）利润空间，遏制其市场扩张步伐。面对价格冲击，影石创新（688775）随即跟进下调主力产品售价，同时推出定向代金券等营销举措，主动分流竞品用户，双方陷入持续的价格拉扯。
此外，大疆以职务发明为由，向法院提起诉讼，指控影石创新（688775）相关无人机（885564）、影像处理技术涉嫌侵犯其6项核心专利，纠纷源头直指人员流动带来的技术归属问题。影石创新（688775）否认相关侵权指控，并反向主张大疆侵犯自身 28 项专利，同时表态企业专注技术研发，与对手形成立场对立。
人才领域同样成为双方争夺的焦点。无人机（885564）飞控、影像算法、云台研发等核心岗位人才流动频繁，影石创新（688775）吸纳了多名大疆资深研发人员，快速补齐无人机（885564）业务的技术短板，这也成为双方专利纠纷的重要诱因。大疆方面则对核心人才流失、技术外流问题保持警惕，双方围绕高端技术人才的争夺持续存在。
过去一年，影石创新（688775）股价走出倒v字形，市值从上市首日突破700亿元，最高达到1514亿元，最新市值约为655亿元。
