中小学即将进入假期，全国暑期消费（883434）旺季已然逐渐启动，并在政策层面迎来积极信号。
近日，商务部、文化和旅游部等8部门联合印发《关于促进铁路与旅游融合发展 扩大服务消费（883434）的若干措施》。在此背景下，有分析指出，假期出行市场景气度有望延续，投资者可适当关注将受益于假期消费（883434）旺季的文旅、航空运输（884157）等板块。
文旅：
新一轮行情有望启动
“十五五”规划建议明确提出“推进旅游强国建设”，标志着产业进入质量效益全面提升新阶段。有机构预计，行业2026年将在“十五五”规划建议的指引下加速转型升级，并呈现出新兴消费（883434）趋势持续深化和技术应用驱动产业深刻变革两大新特征。
由于“五一”出行数据的扰动，以及其他板块的资金虹吸，出行链板块当前已处在低位，较多优质出行链公司的2026年市盈率均已不足20倍。在短期主题层面，避暑游行情有望重现，板块行情有望连同中报季延续到“十一”假期。国盛证券（002670）李宏科指出，出行链板块中长期向好态势不变。短期而言，上半年受超长春节、春假、清明、“五一”等因素影响，预计板块半年度业绩有望整体向好，叠加暑期避暑游和临近“十一”假期热点，中报前后或有新一轮板块行情。从全年维度看，春秋假的多地试点普及、服务消费（883434）领域政策频出，有望持续提振传统淡季出游，个股客流、业绩同比亮眼表现有望提振板块情绪。
东莞证券分析师邓升亮表示，在长周期（883436）视角下，看好旅游行业作为拉动就业、贡献服务收入的顺周期（883436）潜质。个股方面，建议关注即将到来的暑期旺季相关的长白山（603099）、强文化属性的峨眉山A（000888），以及擅长打造爆款IP、软实力强大的宋城演艺（300144）、曲江文旅（600706），拥有多个知名景区核心旅游服务业务的祥源文旅（600576）和三特索道（002159）等。2026年，商旅客流加速修复也将利好锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、君亭酒店（301073）等。
长白山（603099）
峨眉山A（000888）
宋城演艺（300144）
三特索道（002159）
航空运输：
景气度向上预期不改
随着地缘局势缓和，以及裂解价差收敛，2026年5月，新加坡航煤均价环比下跌21%至163美元/桶左右，预计6月国内航油出厂价将同步回落，而旺季前的航司成本压力有望边际改善。
从行业基本面看，一季度航司利润同比高增长，初步验证了行业供需改善下的盈利能力。二季度传统淡季叠加高油价环境下，航空公司削减部分低效益运力，客流降幅略小于航班量降幅，支撑客座率维持高位，票价也同比大幅增长，航油成本的传导能力好于市场预期。财通证券（601108）分析师祝玉波表示，后续国内市场将密集迎来端午假期、毕业季、暑运旺季等，票价也有望延续高增长。
在资本市场上，中泰证券（600918）分析师杜冲表示，后续航空股价将从以下三个阶段进行演绎。第一阶段是预期修复。地缘局势由紧转缓，油价高位回落，此前因油价上涨产生的基本面悲观预期逐步修复，航空股迎来反弹。第二阶段是经营修复。航油供给完全恢复后，油价中枢实质性下行，成本压力真正缓解并带动产能利用率提升，驱动股价逐步上行。第三阶段是业绩修复。随着原油扰动彻底出清，航司盈利中枢上移，股价重新由行业供需改善及企业盈利弹性释放主导，大幅上涨可期。
虽然高油价短期冲击经营，但不改中长期行业供需改善逻辑，看好板块景气度底部向上。祝玉波建议重视航空逆向布局机会，建议关注中国东航（600115）、中国国航（HK0753）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）、华夏航空（002928）、南方航空（JBLU）等。
中国东航（600115）
中国国航（601111）
春秋航空（601021）
吉祥航空（603885）
风险提示：个股表现受政策、业绩等多重因素影响。本文观点及标的仅为分析参考，不构成投资建议。投资者应审慎决策，理性投资，自负盈亏。
