开源证券股份有限公司刘逍遥,张越近期对鼎捷数智（300378）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：拟收购能誉科技，布局智慧能源（850101）及工业AI》，给予鼎捷数智（300378）买入评级。
鼎捷数智(300378)
智能制造领军厂商，维持“买入”评级
公司作为智能制造领军厂商，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为2.06、2.58亿元，新增2028年预测为3.02亿元，EPS分别为0.76、0.95、1.11元/股，当前股价对应PE分别46.4、37.1、31.7倍，维持“买入”评级。
拟收购能誉科技，布局智慧能源及工业AI
公司拟以自有资金及自筹资金合计人民币1.96亿元收购能誉科技现有股东持有的能誉科技51%股权。能誉科技是国内智慧能源（850101）系统解决方案与工业智能化控制方案服务提供商，自主研发的EnerAI智慧能源（850101）AI智能体（886099）、智能控制系统等核心产品，构建起完整的智慧能源（850101）操作系统全栈产品矩阵，广泛应用于算力中心、高端制造、半导体（881121）集成电路、新能源（850101）及汽车、医药化工（850102）及公共建筑等领域。能誉科技业绩承诺为2026年度、2027年度及2028年度扣非净利润分别不低于人民币3,000万元、3,500万元、4,000万元，且合计不低于1.05亿元；2029年度扣非净利润不低于业绩承诺期内任一年度扣非净利润，2029年度营业收入不低于业绩承诺期内任一年度营业收入。
双方有望实现业务与技术能力互补，搭建“AI+低碳智能工厂”整体解决方案
公司是国内数据和智能方案提供商，专注于企业在研发设计、运营管理、生产控制及AIOT领域的数智化服务，能誉科技是智慧能源（850101）与工业智能化控制领域方案提供商，本次并购有助于鼎捷数智（300378）深化工（850102）业AI布局，完善“智能+”战略，补强公司在能源（850101）管理+厂务领域业务能力，亦将有效补齐公司在OT+工业控制层的技术短板，通过整合双方的技术优势及产品协同，有望构建完整的从研发、生产、厂务至能源（850101）管理的全栈自主可控“AI+低碳智能工厂”整体解决方案。
风险提示：市场竞争加剧风险；并购整合效果不及预期；行业景气度下行风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级17家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为54.21。
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