2026年6月，老牌A股药企仁和药业（000650）(000650.SZ)完成备受行业关注的实控权更迭。创始人杨文龙以零元对价，将仁和集团73.1137%的股权全部转让给其子杨潇，6月15日股权工商变更正式落地。
这场市值超12亿元的家族股权无偿划转，标志着深耕OTC领域二十余年的仁和药业（000650），正式迈入90后二代掌舵的全新阶段。不同于平稳的权力交接表象，杨潇接棒之际，公司正深陷营收、利润连年下滑的经营困境，守业突围压力远超父辈创业之时。
本次实控权变更属于典型的家族内部传承调整，全程无外部资本介入，不影响上市公司核心股权结构。交易完成后，创始人杨文龙彻底退出仁和集团股东体系，杨潇全资掌控仁和集团，进而间接成为仁和药业（000650）实际控制人。目前仁和集团仍持有上市公司23.24%股份，控股股东地位保持不变，为企业经营稳定奠定基础。据公司披露，此次股权转让已通过集团股东会审议，其他股东均放弃优先购买权，是基于企业长远稳健发展做出的股权优化布局。
事实上，杨潇的接棒并非仓促之举，而是公司多年二代培养的最终落地。公开履历显示，出生于1990年的杨潇拥有社科院博士后工作站管理经验，具备专业的管理视野与现代化经营思维。
自2018年起，杨潇便入驻仁和药业（000650）担任董事，2022年正式出任公司董事长，全面主导企业日常经营管理，同时兼任仁和集团副董事长，深度参与集团战略决策。除此之外，杨潇提前布局医药新赛道，间接持有港交所上市企业叮当健康（HK9886）8.96%股份，覆盖线上医药电商（885661）领域，形成线上线下联动的产业布局，为仁和药业（000650）转型突破埋下伏笔。
2025年，其在仁和药业（000650）领取税前薪酬88.7万元，深耕企业多年，已全面熟悉公司经营体系。
尽管传承布局完善，但杨潇接手的仁和药业（000650），正面临上市以来最严峻的业绩颓势。
财报数据显示，公司营收已连续三年萎缩，2022年营收达到51.53亿元峰值后持续下滑，2023年、2024年分别降至50.32亿元、40.75亿元，2025年进一步跌至35.36亿元，三年营收大幅缩水。盈利端压力更为突出，公司归属净利润已连续四年下滑，2021年净利润高达6.65亿元，2025年已降至3.93亿元，同比下滑18.41%，扣非净利润同比跌幅更是达到25.51%，主业盈利质量大幅恶化。
业绩持续疲软直接导致公司人才激励机制全面失效。为绑定核心团队、提振经营活力，仁和药业（000650）先后推出两期员工持股计划，却均因业绩不达标接连折戟。第一期员工持股计划因2022年考核目标未完成，解锁条件落空并提前终止；2024年推出的第二期员工持股计划，同样未能达成两年考核指标，于2026年4月宣告终止。
两轮激励计划失败，不仅反映出公司经营目标与实际业绩的巨大落差，也导致核心员工利益绑定失效，团队稳定性面临挑战，进一步制约企业经营修复。
深究业绩颓势根源，仁和药业（000650）药品、大健康两大核心主业同步收缩，叠加大额资产减值冲击，形成多重负面共振。公司主营收入由药品、大健康产品构成，分别贡献约65%、35%营收，其中药品以OTC品类为主，占药品收入80%左右。
2025年，药品板块营收24.48亿元，同比下滑14.09%，大健康产品营收10.03亿元，同比下滑11.41%，两大主业营收降幅均远超营业成本降幅。受此影响，药品、大健康产品毛利率分别下滑0.81、2.4个百分点，线上线下全渠道营收与毛利率同步承压。
与此同时，前期跨界扩张的后遗症持续凸显，大额商誉减值持续吞噬利润。2025年，公司四家控股子公司合计计提商誉减值1.11亿元，叠加存货跌价、无形资产、在建工程减值等损失，全年资产减值总额达1.29亿元，大幅挤压企业盈利空间。
公司坦言，业绩承压主要源于医保控费、药品集采常态化、医药电商（885661）行业内卷加剧以及终端消费（883434）疲软等多重外部因素，叠加内部产品结构老化、渠道竞争力下滑等问题，经营压力持续放大。
不过行业已现边际回暖迹象，为仁和药业（000650）突围提供窗口期。公司在业绩说明会上表示，OTC行业正处于深度调整后的筑底回升阶段，2026年将迎来企稳过渡期。
一季度数据已释放积极信号，公司营收同比增长14.57%，扣非净利润同比增长33.20%，药品主业重回增长主力，成为业绩修复的核心支撑。基于行业趋势，公司确立“品牌+合规+产品力”的核心发展逻辑，成为二代管理层破局的核心抓手。
站在行业转型的关键节点，杨潇掌舵的仁和药业（000650）机遇与挑战并存。未来公司亟需破解三大核心难题：
一是优化产品结构，加速仿制药、经典中药名方研发，打造高毛利核心品种，扭转主业盈利下滑态势；
二是重构人才激励体系，适配当前经营现状推出长效激励方案，稳定核心团队；
三是发挥线上资源优势，联动叮当健康（HK9886）打通线上线下渠道，盘活大健康业务潜力。这场代际传承不仅是股权的交接，更是老牌药企转型升级、破局重生的关键考验，90后二代的现代化管理思维与产业布局，或将成为仁和药业（000650）走出业绩低谷的核心变量。
