6月17日，栖霞建设（600533）举行了2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。会上，投资者重点关注了公司连续亏损、大额计提减值的原因以及未来如何改善经营与回报股东。
一、财务亏损与资产减值核心原因
针对2025年亏损扩大至-18.45亿元及未分配利润为-10.54亿元的问题，公司表示主要原因有三点。一是受房地产（881153）市场下行影响，基于谨慎性原则对部分项目计提存货跌价准备，2025年计提21.68亿元，近三年累计计提34.45亿元。二是公司持有的棕榈股份连续三年亏损，近三年合计影响公司利润总额3.62亿元，其中2025年影响净利润1.17亿元。三是2025年竣工交付结转收入增加，但对应项目毛利率较低，导致收入与利润增长不同步。公司强调，2025年计提总计21.93亿元的资产减值是基于项目所在地市场现状等因素综合测算的结果，未来存在不确定性。
二、经营策略与业务聚焦
关于未来发展，公司表示暂无股份增持回购计划，也无进入全新领域的计划。公司将继续聚焦房地产（881153）主业，以国家“好房子”建设为契机，提升产品品质。具体措施包括重点做好促销售、去库存、提效率、保品质、控成本等工作，并强化资金管控以防范风险。在现有业务范围内，公司将推动物业子公司进行服务升级和智慧物业建设，并推动工程子公司跟踪对接政府重点项目，以扩大这两个领域的营收规模。
三、现金流、交付与债务状况
在现金流与股东回报方面，由于2025年母公司净利润为-10.85亿元，为保障公司发展和项目资金需求，公司决定2025年度不进行利润分配，这已是连续第三年不分红。在项目交付上，公司表示已如期保质完成计划内交付，包括2025年5-6月集中交付南京三大项目，以及2025年底至2026年初交付星叶半山玥府首批房源。关于债务，公司确认所有存续债券及中期票据在2025年均按期付息或还本付息，未出现违约。2025年3月，公司成功发行3.6亿元、利率2.90%的3年期中期票据；2025年7月完成1.6亿元“22栖建01”公司债券的回转售，利率为2.11%。针对2026年第一季度营收增长40.97%至5.06亿元但净利润亏损5529.77万元的问题，公司解释主要因结转收入的毛利率较低以及利息费用化率提高所致。
