聚星科技6月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年6月16日接受14家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 三、投资者关系活动主要内容
问：公司业务模式与核心优势如何？
答：聚星以电触头为核心，打造了“电接触材料—电触头—电接触元件（881270）”的完整产业链，为客户提供电接触产品一体化解决方案。在产品竞争优势上，我们在材料技术和成本控制上都形成了自己的核心能力。公司拥有自己生产电接触材料的优势，可以根据客户需求按不同电器的使用场景，精准匹配对应特性的材料，确保产品的适配性。复合型铆钉是公司的拳头产品，通过长期的经验积累，我们能精准的复层分布控制，确保满足客户需求的同时，合理降低客户的银耗支出，同时也降低了公司的生产成本，实现与客户的共赢。我们致力于为全球高端电气制造商提供高可靠性、环保型的电接触系统整体解决方案，通过持续的技术创新和稳定的规模化交付，确保电气连接的安全与长效，广泛应用于新能源（850101）、智能电网（885311）、轨道交通等关键领域。
问：公司电触头产品下游主要应用领域的占比和增长趋势如何？面对下游客户集中度较高的情况，公司如何保障供应链稳定和议价能力？
答：公司主要产品的终端应用领域包括家用电器（885543）、工业控制、楼宇建筑、智能电表及配电系统、汽车和新能源（850101）等，其中主要为家用电器（885543）、工业控制和楼宇建筑，相关领域整体呈增长趋势。公司客户集中度相对较低，前五大客户合计占比30%左右，众多优质客户资源保障了公司业绩的持续增长。公司与市场上主要的白银、铜等原材料供应商保持了良好的合作关系，能够保障公司原材料的稳定供应。
问：公司近年来毛利率相对竞品较高，主要驱动因素是什么？未来是否可持续？原材料价格波动对成本结构的影响有多大？
答：毛利率较高的主要因素：（1）相对可比公司，公司主要产品触头的占比较高，而触头的毛利率相对较高，特别是三复合铆钉的毛利率一般高于普通产品。（2）公司下游产品继电器、开关等占比较高，该类产品的毛利率相对较高。（3）公司主要产品相对竞品银含量较低，低银含量产品的毛利率一般较高。银成本占公司总成本80%以上，银价波动对公司成本影响较大，为避免银价剧烈波动对公司业绩产生影响，一般接单后尽快锁定采购银价。
问：公司是否面临技术迭代风险及人才引进方面的挑战？
答：（1）技术迭代风险客观存在，但可控。新能源（850101）、低银材料、数字化制造持续带来迭代压力，且公司专利、历史研发投入弱于头部同行，存在产品迭代滞后、高端市场失守风险；但依靠省级研发中心和浙江省电接触材料研究院双平台、逐年加码的研发资金、提前布局前沿技术，能够对冲大部分迭代风险，风险程度随研发投入提升逐步降低。（2）人才引进为长期持续性挑战。受行业人才稀缺、温州地域短板、公司人才规模与激励机制约束，专业人才引进难、留存难是中长期核心瓶颈；公司校招、博士后工作站、股权激励等措施仅能缓解，无法短期彻底解决人才缺口，将持续制约前沿技术研发速度;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 国泰基金 | 基金公司 | -- |
| 中信证券（600030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（601211）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 财信证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 银河证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 金阳私募基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 中信银行（601998） | 其他 | -- |
| 科瑞菲亚资产管理 | 其他 | -- |
| 证券时报 | 其他 | -- |
