广发证券（000776）：市场新一轮情绪周期（883436）底部的信号已经显现
前期，随着中证1000（399852）、国证2000（399303）等小微盘指数持续下跌，衡量市场冷暖的情绪指标再度临近0%分位数，大盘指数也运行至100日均线附近。一方面，美伊局势缓和、美国5月通胀数据符合预期，外部扰动逐渐平息；另一方面，6月下旬、7月A股美股再次迎来财报窗口，市场回到基本面定价主导。综合近期变化，市场新一轮情绪周期（883436）底部的信号已经显现。
市场再度临近基本面定价的阶段，半年报传统/新兴产业的盈利裂口可能进一步拉大。海外算力板块(光模块、光芯片、PCB、光纤光缆)等若短期调整、可能又是再次布局的机会。除了AI之外，随着海外预期缓和，还有一些潜在值得关注的方向，包括有色、储能（885921）、创新药（886015）。
中信证券：仍需聚焦有清晰业绩逻辑的方向
无论美伊协议是否能够迅速达成，其对市场的影响已不同于4—5月：如果达成，全球工业生产端的恢复将改变“非AI”领域持续疲软的宏观现状，对K型分化产生短期修正；如果继续久拖未定，通胀和紧缩预期升温对海外科技映射的板块多少会有负面的情绪影响。
A股市场近期随着大资金的减持速度放缓，卖压减弱，资金面开始有所平衡，非热门板块开始修复。中信证券（600030）认为，风格再平衡实际上已经开始，但在配置上仍需聚焦有清晰业绩逻辑的方向，而非为切换而切换。
财信证券：耐心等待能接力硬科技线的新主线出现
总体来看，A股仍处于震荡上行区间，硬科技线持续反弹后，市场交投活跃度以及情绪都较好，但风格层面再度出现极致分化，科技权重股支撑指数。
往后看，短线维持近期观点，在技术面以及情绪面都相对较好的背景下，大盘基本上阶段性企稳向好，不过在主要指数面临前高的压力下，大盘可能以反复震荡的方式消化上方套牢盘，另外需耐心等待能接力硬科技线的新主线出现，否则科创方向过高的集中度或将使盘面波动加大。
