6月18日，钼板块持续调整，截至发稿，金钼股份（601958）(601958.SH)、盛龙股份（001257）(001257.SZ)、洛阳钼业（HK3993）(603993.SH)均冲高回落转跌。
消息面上，当前钼铁价格稳定于32万元/吨高位，因钼75%需求源于高端特钢（884184）与不锈钢，钢厂采购以刚需补库为主，囤货意愿低迷，制约钼价进一步上行，市场暴涨预期降温。
同时，本轮行情依托的3D NAND存储“以钼代钨”逻辑面临预期透支。机构测算显示，半导体（881121）领域钼需求仅占整体消费（883434）约5%，体量远小于钢铁（850106）赛道，短期难以主导价格，且利好已充分定价，缺乏新增催化支撑估值提升。
此外，宏观层面，美联储维持抗通胀政策，美元阶段性走强预期压制工业金属（881168）估值，外盘基本金属走弱，进一步拖累国内钼板块做多信心。
