行业景气全面提升业绩弹性逐步显现 群益证券（香港）予士兰微“买进”评级

近日，群益证券（香港）研报指出，行业景气全面提升，士兰微（600460）（600460.SH）业绩弹性逐步显现。目前，全球功率半导体（881121）市场正经历一轮由供需失衡驱动的涨价周期（883436）。作为目前国内少数的民营IDM模式的综合型半导体（881121）产品企业，将受益于功率类、模拟类产品价格的提升，并受惠于LED（884095）、SiC业务因底部复苏带来的减亏效应。展望未来，公司12寸晶圆产线持续扩产，同时SiC、车规MCU等产品规模有望上一个新台阶，目前股价对应2026-2028年PE分别为71倍、50倍和42倍，予以“买进”评级。