进入智电化时代，智能驾驶公司已成为主角，并与车企绑定日趋深入，谁能拥有智能驾驶技术优势无疑将在竞争中占据先机。
6月18日，Momenta正式拿到证监会境外上市备案通知书，冲刺港股“物理AI第一股”，市场预期估值突破千亿元、募资规模约10亿美元。这不仅是智驾领域的又一里程碑事件，还让“智己×Momenta”这一双向绑定、相互促动的产业同盟竞争力再度拉升，为行业合作发展打造了全新范本。
智能驾驶供应商走向台前
汽车产业已进入智电化下半场，据中信证券（HK6030）研报，2025年，国内L2+级智驾渗透率已达到30%左右，产品销量来到千万量级规模。
由此，智能化成为车企竞争的胜负手。相较于投入巨大的全栈自研，更多车企选择与第三方智能驾驶方案供应商合作，以“轻资产”模式投入到智能化竞争当中，智能驾驶公司的行业权重、市场曝光度也迎来历史性跃升
2025—2026年，自动驾驶赛道迎来集中上市潮。小马智行（PONY）、文远知行（WRD）实现美股港股双重上市，希迪智驾（HK3881）、驭势科技（HK1511）登陆港交所，禾赛科技、地平线等上游芯片、激光雷达企业先后完成IPO；福瑞泰克、主线科技等多家智驾方案商同步递交招股书。
在一众冲刺上市的自动驾驶企业中，Momenta极具分量。据CIC灼识咨询数据,2025年3月至2026年2月，中国第三方城市NOA供应商市场中,Momenta销量市占率达到65%。截至2026上半年，搭载其智驾方案的量产车辆突破90万辆，累计定点车型超210款。
但相较于企业全栈自研，也有声音担忧，车企与智驾企业仍停留在短期采购合作层面，车企无法共享技术迭代红利，算法商也难以获得专属数据支撑高端模型研发。而上汽智己与Momenta构建的双向股权同盟，恰好解决了行业长期存在的合作痛点，成为本次IPO最具产业价值的叙事主线之一。
智己×Momenta多维价值绑定
远不是单纯供应商与采购商之间的关系，上汽集团（600104）战略投资Momenta，Momenta B轮回投智，由此已建立起双向股权绑定的产业共同体，双方在资本、技术、数据等多个维度实现了价值绑定，并将共享产业红利。
在资本层面，智己与Momenta之间交叉持股的资本互嵌将带来双重收益。Momenta成功上市后，上汽与智己体系可直接享受股权增值收益。同时，智己作为Momenta规模最大、合作周期（883436）最长、合作最具深度的标杆客户之一，将持续为其贡献营收与数据，形成“股权增值+商业化收益”双向价值闭环，是单纯采购合作无法复制的优势。
在技术层面，不同于其他车企在Momenta规模化扩张后才达成合作，智己自品牌创立初期便深度参与Momenta技术攻坚，是创始灯塔合作伙伴。双方采用联合定义底层架构的共创模式，从车型立项之初双方研发团队同步介入，形成独特技术壁垒。底盘、算法、算力三位一体深度调优，即便其他车企搭载同款硬件，也无法复刻智己IM AD的驾驶体验。IM AD ZETA直接基于L4自动驾驶标准搭建底层模型，参数量是市面主流方案的3—4倍，硬件层面全系标配520线超视域激光雷达、高冗余感知硬件，无需用户额外付费选装高阶智驾，20—30万元价位即可拥有千亿估值企业同源技术路线，形成极强产品竞争力。
在数据层面，数十万台上路智己车辆，持续向Momenta回传全国各类真实路况数据，构建“量产车辆—道路数据—AI大模型—整车OTA升级”正向循环。每一位智己车主的日常出行，都在参与Momenta千亿级大模型训练；而Momenta迭代完成的强化学习模型，会优先通过OTA推送至智己全系车型，形成独家技术代差优势。
主机厂、智驾供应商合作新范本
Momenta成功登陆港股，对智己的赋能将贯穿短期产品、中期技术、长期产业三大维度，也为整个行业提供可复制的合作范本。
短期来看，资本市场热度将持续强化智己“Momenta核心创始伙伴”的品牌标签，将直接转化终端购车转化力，形成差异化市场竞争力。
中期来看，此次Momenta港股IPO募资约10亿美元，其中40%资金将全部投入端到端一段式大模型、强化学习世界模型、高阶L4级自动驾驶基座研发。智己作为优先落地合作方，有望率先搭载最新一代强化学习、世界模型能力，持续拉开与竞品的技术差距。
长期来看，智己与Momenta二者双向股权绑定的共生模式，或将重塑主机厂与智驾供应商的合作标准。“资本互投+底层共创+数据共享”的深度协同，或是平衡车企产品差异化需求与算法企业规模化研发需求的最优解。(中国经济网记者郭跃)
