央广网北京6月23日报道(记者高敏)据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，22日，A股主要指数集体走高。板块方面，磷化工（885863）、氟化工（884036）板块表现强劲，多只个股涨停或大幅上涨。
鼎信汇金投资顾问张贵杰分析，本轮化工（850102）行情的核心驱动，一是制冷剂等产品“供给刚性”下的价格逻辑，国内三代制冷剂实施年度生产配额强管控，几乎没有明显的新增产能。二是市场增量需求涌现，不仅有传统空调（884113）旺季、新能源汽车（885431）热管理带来的制冷剂需求提升，市场也完成了对AI散热材料等赛道的成长性的重新定价。
杭州朗星资产管理有限公司总经理张帆分析，市场资金已开始从前期确定性最强的AI硬件上游方向，向同样具备较高业绩确定性，但是估值明显更低的有色、资源、化工（850102）方向进行扩散。磷化工（885863）、氟化工（884036）兼具AI上游关键原料的稀缺性和下游需求增长的确定性，所以表现更为强势。
数据显示，相关化工（850102）龙头近几年业绩持续高增，而制冷剂报价已处于近十年同期高位。当前股价是否已充分反映了产品价格的利好？展望下半年，业绩和估值上行是否还有空间？张贵杰认为，未来供给的刚性决定了价格下限，且景气持续时长较长，未来3年至5年行业供需预计维持紧平衡状态，龙头盈利中枢有望长期抬升。但目前从估值端看，向上空间相对有限，因为这种线性增长是可预期的，当前股价与行业基本面基本匹配。
在当前的结构性行情中，张帆建议投资者从以下几方面把握细分方向机会：氟化工（884036）方面：第一，制冷剂配额政策控制产能扩张，有利于产品价格长期上行；第二，氢氟酸、含氟树脂等AI上游材料，业绩弹性最大，需要密切关注价格趋势；第三，六氟磷酸锂为代表的新能源（850101）化学品，需要关注锂电池（884309）排产周期（883436）波动。磷化工（885863）方面，目前磷肥国内外差价较大，重点关注磷肥出口政策变化。其中，氟化工（884036）制冷剂及磷化一体化等具备资源优势企业的行情持续性可能更好。
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