130家机构扎堆调研！容大感光（300576）：预计2028年AI PCB光刻胶（885864）市场将达50亿元
6月14日，容大感光（300576）发布公告称，公司于当日接待了安华保险等130家机构的联合调研。公司董事长、总经理黄勇，董事、副总经理、董事会秘书蔡启上等负责人参与接待，并就投资者关心的问题进行了详细解答。
据容大感光（300576）介绍，惠州工厂目前具备2万多吨年产能，产品结构以感光阻焊油墨为主，感光线路油墨为辅，两者比例大致为：感光线路油墨约占30%，感光阻焊油墨约占70%。
珠海（883419）工厂感光干膜光刻胶（885864）一期已建成两条生产线，合计年产能1.2亿平方米，目前已投产；第三条进口高端生产线正处于安装调试阶段，年底前即可进入试生产，届时珠海（883419）工厂感光干膜总产能将达到年产1.8亿平方米。
在新工厂建设方面，泰国及广州新工厂计划于今年下半年同步开工建设，预计2028年初进入试产阶段。两座新工厂的PCB感光油墨产能均为5,000吨/年；此外，泰国工厂另规划感光干膜分切产能，设计规模为年产1.2亿平方米。
针对高阶HDI板的应用需求，容大感光（300576）指出，高阶HDI板对油墨的配方体系、精细度及洁净度要求更高，但生产工艺流程与现有产线具有较高兼容性，因此无需对现有产能进行大规模改造或新建产线，可通过配方微调、工艺优化及质量管控升级等方式实现平滑切换。整体来看，现有产能能够满足未来高阶HDI板应用拓展的需求。
在高端产品客户进展方面，公司高端PCB感光油墨及感光线路干膜产品正按计划推进头部客户的验证、打样及小批量导入工作。其中，感光线路油墨在部分核心客户已实现批量供货；感光线路干膜处于样品测试通过待转小批量阶段；高阶HDI及IC载板用阻焊油墨仍需终端客户认证，具体突破时点将视客户认证进度而定。容大感光（300576）表示，根据目前能查询到的最新行业相关数据进行测算，预计到2028年，AI领域PCB的年产值将达到约1300亿元人民币。与之配套的感光线路油墨、感光阻焊油墨、感光阻焊干膜及感光线路干膜这四类产品的整体市场规模约为50亿元，对应毛利空间约为20亿元。
公司进一步表示，若高端品类在下半年实现小批量或批量供货，将会优化公司产品结构、提升高毛利产品占比，对综合毛利率及盈利能力产生正向拉动作用。但由于新产品从通过认证到形成规模化收入需要一个逐步放量的过程，短期对单季度收入及利润的边际影响有限。
