悦安新材（688786）6月23日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年6月17日接受20家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 各方就进一步了解悦安新材（688786）相关情况进行了会议沟通，具体内容如下：
问：公司羰基铁粉产品在电感领域的主要应用及技术特性是什么？
答：公司羰基铁粉经特殊工艺包覆处理制成软磁粉末后，可应用于一体成型电感等软磁材料领域。该产品具备宽频响应特性及相对稳定的耐大电流性能，粉末独特的层状微观结构能有效降低高频工况下的磁损耗；目前羰基铁软磁粉在一体成型电感中的应用相对稳定，相较其它基材拥有更均衡的综合磁性能。目前，公司相关产品在实现稳定应用的基础上，持续根据下游客户的技术指标要求，优化产品性能及生产工艺，以匹配不同应用场景的需求。
问：AI服务器、新能源汽车（885431）等领域对羰基铁粉产品材料的需求趋势如何，公司有何匹配举措？
答：随着电子设备集成度提升及功率密度要求提高，下游电感厂商对细粒径羰基铁粉的需求呈现一定的增长趋势；一体成型电感对粉末原材料的要求逐步向超细粒径、高纯度、一致性方向升级。公司目前了解到市场对部分细粒径品类粉末的订单需求有所增加，正通过调整生产工艺及优化生产参数，提升细粉收得率。同时，公司也在推进宁夏悦安3000吨羰基铁粉示范线项目和江西悦安生产基地技改等产能建设，以期在需求释放时实现产品供应的及时匹配。
问：在电感应用中，羰基铁粉与雾化合金粉末等其他软磁材料的竞争关系及差异化定位如何？
答：在电感用软磁材料领域，羰基铁粉系列与雾化合金粉末系列各具特点。羰基铁粉因其微观结构特性，在高频、大电流饱和等工况下展现出相对稳定的电磁性能。同时相较于雾化合金软磁粉，羰基铁软磁粉在细粒径、球形度层面具备优势。公司在细粒径产品领域形成了一定的技术积累，羰基铁粉系列产品可满足下游客户对小型化、高频化电感的用料需求。从行业发展趋势看，电感材料正持续向超细粒径、高性能方向升级，公司将持续巩固在羰基铁粉细粉领域的技术优势，协同下游客户共同推进材料迭代升级。
问：电感客户对公司羰基铁粉产品的批次稳定性及参数库建设有何要求？
答：电感客户普遍较为看重羰基铁粉产品的批次稳定性。不同客户因其封装工艺、元器件设计存在差异，对粉末的粒径分布、杂质含量、绝缘包覆等指标提出差异化定制要求。公司通过长期技术积累，建立了覆盖多元化需求的生产参数体系，可较好地保障各批次产品指标稳定；依托贴合客户需求的定制化配套能力与稳定供货品质，助力公司持续维系和下游客户的长期合作。
问：公司当前羰基铁粉产能布局及释放节奏如何匹配下游需求增长？
答：公司现有羰基铁粉产能主要集中在江西生产基地，当前正在推进技改升级，以进一步提升产品结构适配市场需求。此外，宁夏悦安3000吨羰基铁粉示范线项目已进入试生产阶段，后续将有序推进各项筹备工作。公司整体产能释放进度将综合考量设备调试进度、工艺验证周期（883436）以及下游市场订单情况综合推进。产能爬坡期间，公司将持续保障存量客户订单的交付质量，并根据下游需求灵活调整生产安排。
问：当前羰基铁粉市场供需关系及价格走势如何判断，有涨价预期吗？
答：当前羰基铁粉市场需求呈现结构性分化态势，细粉品类供需相对偏紧，常规品类市场供给相对平稳，短期内个别高端品类或因供需关系存在小幅调整空间。公司与核心客户通常采用周期（883436）框架协议合作模式，具体价格采取一事一议的协商机制，在保障稳定供货的基础上，结合市场行情及双方合作情况适配定价。
问：羰基铁粉行业的核心准入壁垒及竞争格局如何，公司竞争优势体现在哪些方面？
答：羰基铁粉行业具有较高的安全生产及环保准入门槛。新进入者需取得相应资质，并在生产环节持续满足环保、安全要求。除资质壁垒外，核心工艺技术、产品批次稳定性、覆盖多个应用场景的参数库积累，以及针对客户差异化需求的快速响应能力，构成了行业内的核心竞争要素。公司经过多年投入，在上述方面形成了相对完整的体系，与下游客户建立了较为稳定的供应关系。未来公司将继续聚焦工艺优化与质量管控，巩固在细分领域的竞争地位;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 交银施罗德基金 | 基金公司 | -- |
| 信达奥亚基金 | 基金公司 | -- |
| 华夏基金 | 基金公司 | -- |
| 国泰基金 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金 | 基金公司 | -- |
| 广发基金 | 基金公司 | -- |
| 汇添富基金 | 基金公司 | -- |
| 金鹰基金 | 基金公司 | -- |
| 东北证券（000686） | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（HK6178） | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国泰海通（HK2611）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国海证券（000750） | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 华安资产 | 保险公司 | -- |
| 泰康资产 | 保险公司 | -- |
| 九祥资产 | 其他 | -- |
| 华西基金 | 其他 | -- |
