6月24日，午后液冷服务器（886044）概念持续走高，截至收盘，领益智造（HK1688）(002600.SZ)、圣阳股份（002580）(002580.SZ)、快克智能（603203）(603203.SH)、飞龙股份（002536）(002536.SZ)、意华股份（002897）(002897.SZ)、金富科技（003018）(003018.SZ)等14股涨停，胜蓝股份（300843）(300843.SZ)、同飞股份（300990）(300990.SZ)、大元泵业（603757）(603757.SH)、巨化股份（600160）(600160.SH)等涨幅靠前。
市场情绪的引爆点，来自全球AI算力巨头英伟达（NVDA）的一则关键信息。消息面上，美东时间2026年6月21日，英伟达（NVDA）官方开发者博客发布专题文章，首次完整公开Vera Rubin平台100%全液冷45℃温水散热方案，并将其定义为“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。
据介绍，Rubin系统内每一颗芯片、每一个网络组件全部依靠液冷散热，不再保留任何风冷组件，该方案同步写入英伟达（NVDA）DSX AI工厂参考设计(NVIDIA DSX AI Factory Reference Design)，意味着所有为Rubin建设系统的云服务商和数据中心运营商必须完成向液冷技术的转型。另据英伟达（NVDA）6月初公开新闻稿，Vera Rubin平台将于2026年秋季正式启动量产并开始出货。
中金公司（HK3908）最新研报认为，英伟达（NVDA）Vera Rubin NVL72的量产落地，将持续兑现液冷产业化的核心逻辑。推理成本降至上代1/10，加速算力基础设施迭代；同期召开的第十五届数据中心产业大会上，先进液冷被列为需攻克的关键技术方向。中金公司（HK3908）判断，算力代际升级驱动液冷规模化，并带动800V HVDC电源方案需求加速，国内电源及液冷厂商共同受益。
开源证券研报进一步指出，液冷是AI算力产业链的核心决定环节。单芯片功耗跨越式跃升后，风冷已触及物理极限，散热不到位则GPU/TPU自动降频，散热不稳定则训练任务中断损失较大，散热不可靠则万卡集群无法线性扩展。随着芯片性能提升，互联带宽提升，光模块速率提升，散热需求成为AI算力产业链上最关键的价值环节之一。芯片越强则功耗越高，功耗越高则液冷越不可替代，这一正循环或决定液冷价值量随代际跃升持续通胀。
国金证券（600109）此前研报表示，液冷能力已成为当前AI算力时代极度稀缺的战略资产。以全球基础设施厂商Vertiv为例，其在过去两年内完成6次全产业链收购，标的覆盖从定制机柜、液冷管路冲洗过滤到服务器侧液冷技术等环节。头部企业纷纷通过外延收购补齐技术版图，从侧面印证液冷技术存在较高行业壁垒，难以在短期内通过自主研发轻易突破。
不过，经过前期概念发酵，市场对液冷板块的关注点正逐步向基本面兑现转移。国金证券（600109）提醒，2026年下半年液冷板块将从主题扩散阶段正式进入订单与业绩的验证阶段。相比进入头部供应链的预期，企业订单与业绩的实际释放节奏与弹性更为关键，具备核心技术壁垒与订单落地能力的企业，有望在后续分化行情中胜出。
