2026年6月25日，华鑫证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，字节Seedance2.5有望推动AIGC“质变点”。
报告具体内容如下：
字节拟推Seedance2.5系列模型AI视频30秒叙事能力有望助力AI工业级内容“质变点” 2026年6月字节跳动旗下火山引擎在Force原动力大会上推出豆包视频生成模型Seedance2.5，系列模型拟7月初正式发布，该模型推出30秒单段原生直出内容，增加叙事连贯性，有助于满足广告、剧集、电影等专业内容需求；系列内容的产出依托的是稳定的资产系统，在IP系统上火山AI版权商业化平台预览发布，为版权IP所有方和创作者搭建合作桥梁，让经典IP以AI方式焕发新生，推动AI创作生态的正版化及商业化；Seedance2.5支持50个全模态素材联合输入，支持视频二次编辑也可局部调整，让生成的内容可修改、可迭代、可交付，生成内容的可控性也有助于解决工业级内容生产的难题（拟推出3D白模预演功能），豆包音频生成模型1.0同步发布，重新定义AI音频创作，从视频到音频，内容行业借助AI工具有望释放创意潜力，加速AIGC进入工业级应用的“质变点”。政策端，2026年6月电视总局发布《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》，其中指出“鼓励微短剧艺术表达、传播方式、新技术应用、商业模式等创新”,借助AI工具持续迭代，有助于内容创新新范式，如儒意电影（002739）推出AI微剧《合租501》。 从Seed2.1深入AI生产力到豆包专业版上线 字节跳动Seed模型系列致力于挖掘用户真实需求，面向真实生产力场景推出Seed2.1系列，其具备三大维度能力为通用Agent能力、稳定代码工程交付能力、多模态等基础能力，针对真实场景需求字节豆包正式推出专业版，截止2026年6月豆包大模型日均Token调用量超180万亿，面对不同需求与要求，2026年6月基于豆包2.1系列大模型推出豆包专业版，助力专业用户更好处理复杂工作、生产力场景，豆包专业版订阅方案推出三大套餐分别为标准、加强、高级，连续包月价格为68元、200元、500元，豆包专业版的推出背景是用户使用场景从周末与节假日转为工作日，反映出Seedance及豆包已逐步进入生产力场景，这一转变也成为模型能力的“质变点”，也是豆包专业版推出商业化的主要支点。 阿里（BABA）推出HappyHorse1.1腾讯（K80700）发力微信AI助手小微及大圆 AIGC板块新模型新工具持续供给，2026年6月阿里（BABA）推出视频生成模型HappyHorse1.1，相较于1.0版本，1.1版本进一步提升了其在专业内容生产场景中的创作质量、可控性与应用效率，HappyHorse1.1上线期间提供6折优惠，720p分辨率官方刊例价0.9元/秒，折后每秒0.54元；1080p分辨率官方刊例价1.2元/秒，折后每秒0.72元，虽HappyHorse1.1版本生成的视频均为15秒，但在视频质感上进行了优化，可满足微剧、广告等场景。腾讯（K80700），在2C入口竞争中元宝暂落后豆包等APP产品后发力微信，测试微信AIAgent助手“小微”支持通过文字或语音对话操作微信原生功能，企业微信拟将推出名为“大圆”Agent均在借力AI做存量业务的新增量。
投资要点
从字节跳动的Seedance2.5到豆包专业版再到阿里（BABA）的HappyHorse1.1，有望重构专业内容生产流程以及提升AI专业生产能力，AI视频生成从之前的5~10秒走向30秒，有助于AI内容的起承转合，AIGC新叙事也成为可能；同时AI视频生成同步推出AI版权商业化平台让IP商业价值有望重估。投资维度看，AI生产力板块可关注（MiniMax、阿里（BABA）、美图、顺网科技（300113）等）；AIGC板块可关注AI游戏（881275）（恺英网络（002517）、完美世界（002624）、姚记科技（002605）、B站、腾讯（K80700）等）、AI电影剧集（儒意电影（002739）、博纳影业（001330）、上海电影（601595）、华策影视（300133）等）、AI营销（蓝色光标（300058）、顺网科技（300113）、万咖壹联（HK1762）、浙文互联（600986）、B站等，其中万咖壹联（HK1762）旗下核心业务主体玩咖欢聚与字节火山引擎大模型达成深度合作，将拥抱全新升级的Seedance2.5等新一代AI模型技术，进一步拓展AI视频生成在游戏（881275）广告、内容营销、用户增长等场景深度应用）、AI+IP国漫（奥飞娱乐（002292）、中信出版（300788）、荣信文化（301231）等）。
风险提示
产业政策变化的风险；AI生产的文化产品不受欢迎的风险；AI应用不及预期的风险；AI产品商业化进展低于预期的进展；电影游戏（881275）产品上线不及预期的风险；数据安全（885942）的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。
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