昨天创下历史新高的A股“股王”联讯仪器（688808），今天上午继续走强，盘中股价一度大涨超7%，站上2777.77元，再度创历史新高。截至午盘，联讯仪器（688808）上涨4.41%，报2700元/股。该股上市两个月，股价暴涨超3000%。
消息面上，6月23日，上海证券交易所(以下简称上交所)向全体沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动的公开倡议(以下简称行动倡议)。苏商银行特约研究员武泽伟表示，上交所此次推出2.0版本的行动倡议，是前期专项行动的深化升级，标志着相关工作从“广覆盖、聚共识”转向“重落地、求实效”的新阶段。
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股王基本面成色几何？
从时间线来看，4月24日上市首日，联讯仪器（688808）开盘暴涨800%，报736.92元/股；上市仅5个交易日便突破千元；5月18日盘中触及1361元/股，正式超越贵州茅台（600519），成为A股新“股王”；6月3日突破2000元/股整数关口；6月24日站上2600元/股。从81.88元到2626元，仅用了两个月。
股价狂飙背后，联讯仪器（688808）的基本面成色几何？从业绩看，公司确实处于高速增长通道。2023年至2025年，营收从2.76亿元增至11.94亿元，归母净利润从亏损0.55亿元增至盈利1.74亿元。2026年一季度，公司实现营收4.88亿元，同比增长142.52%；归母净利润1.19亿元，同比暴涨515.17%。经营活动现金流净额也首次由负转正。
这一数据印证了AI算力需求正从“概念”转化为“实打实的订单”。联讯仪器（688808）的客户名单堪称豪华，涵盖了中际旭创（300308）、新易盛（300502）、博通（AVGO）、Lumentum等全球光模块龙头。随着这些下游巨头的扩产，联讯仪器（688808）的设备订单持续放量。
联讯仪器（688808）方面表示，业绩增长主要受益于AI算力爆发，下游客户扩产意愿强烈，通信测试仪器等产品需求持续放量。
对此，多家机构给出了乐观预测。国金证券（600109）预计2026—2028年公司收入为23.8亿元、37.9亿元、52.6亿元，归母净利润为4.36亿元、7.93亿元、11.86亿元。招商证券（600999）则更为激进，预计同期营收为28.6亿元、45.1亿元、62.6亿元。
东吴证券（601555）表示，光模块作为AI核心基础设施，技术升级和扩产提速。过去光模块测试仪器由海外龙头垄断，国产化率不足20%。由于科学仪器赛道的特殊性，本身扩产困难，外资龙头难以满足增量需求，在供需缺口扩大和国产份额提升的趋势下，已有技术和渠道储备的国产龙头迎来发展机遇。
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上交所：提质增效重回报
据悉，2024年初，上交所面向沪市公司发出“提质增效重回报”专项行动倡议，沪市公司纷纷响应，在提升经营质量、增加投资者回报、加强投资者沟通等方面取得了阶段性成效，截至目前参与率已近八成。
为进一步推动“提质增效重回报”专项行动走深走实，2.0版本的行动倡议提出，上市公司按照自愿、务实原则，量化目标、细化举措、强化执行，以实实在在的经营业绩和投资者回报，稳步提升上市公司质量和投资价值，彰显上市公司的责任与担当。
上交所表示，鼓励全体沪市公司积极参与“提质增效重回报”2.0专项行动，进一步深化提升经营发展、公司治理、信息披露、投资者回报、社会责任等方面质效。建议上证50（1B0016）、上证180（1B0007）、科创50（1B0688）和科创100（1B0698）指数成份股公司及连续多年信息披露为A类的公司积极参与，发挥示范引领作用。
此外，鼓励有条件的公司同时发布英文版行动方案，向境内外投资者做好宣介。已披露2026年度行动方案的公司可待下一年度深化行动方案，也可选择适时更新披露。
中国城市发展研究院投资部副主任袁帅对记者表示，这是上交所结合当前资本市场发展阶段、上市公司经营现状与投资者预期给出的系统性引导，既是对过往上市公司质量提升工作的延续升级，也精准回应了当下市场对实体企业夯实基本面、强化回报能力的核心诉求。
在总结前期实践经验的基础上，2.0版本的行动倡议围绕经营发展、公司治理、信息披露、投资者回报、社会责任五大方向，增设可量化的核心经营指标，引导企业锚定净资产收益率、毛利率、研发成果等具象目标制定落地举措，同时鼓励企业运用并购重组、再融资等资本市场工具优化资源配置。此外，行动倡议还倡导广大投资者积极践行价值投资、长期投资理念，更多关注讲规范、质量优、有担当、重回报的上市公司。
武泽伟表示，相关举措倒逼上市公司直面经营短板，夯实内生增长动力，推动企业强化投资者回报意识，持续提升上市公司整体质量，为培育优质市场主体、服务新质生产力发展提供坚实制度支撑。
为协助公司更好制定新一轮专项行动方案，上交所在公布本次行动倡议的同时发布配套示范文本，增设经营类、回报类和规范类相关明确指标，将专项行动涵盖的主要内容与净资产收益率、毛利率、同业竞争等各项细化指标明确在示范文本中，为上市公司量体裁衣编制方案提供清晰指引。
影响力研究院品牌与IP委员会副主任高承飞认为，此次上交所“提质增效重回报”2.0专项行动，核心变化是从“有没有”转向“实不实”。1.0阶段有近八成沪市公司参与，但部分方案仅停留在分红回购层面。2.0版直接给出示范文本，相当于把“提质增效”从倡议变成可考核的行动清单。
03
共赴高质量发展新征程
在监管持续引导、市场生态优化与企业内生驱动的三重合力之下，“真金白银回馈投资者”正从监管要求加速内化为越来越多上市公司的自觉行为。
数据显示，截至6月23日(按派息日计)，今年已有2379家上市公司实施了2025年年度现金分红，合计派发现金红利7087.55亿元。其中，工商银行（HK1398）以601.97亿元的分红金额居首，中国移动（HK0941）、农业银行（HK1288）、中国平安（HK2318）紧随其后，分红金额均超过300亿元。
从行业分布来看，除银行、证券等金融板块外，通信、电力设备、医药生物（SVA）、电子等行业已发放的分红金额位居前列。值得关注的是，一批来自创业板、科创板的硬核科技企业正步入业绩收获期，并以持续高分红回馈耐心陪跑的投资者。
2000亿元“红包”还在路上。6月24日至30日，还将有326家A股公司陆续实施分红，总金额超过2000亿元。这意味着，A股投资者将迎来“红包”集中到账的时刻。
“把投资者放在心上，市场才会把你捧在手上”，鲜明的资金偏好形成正向激励，推动更多上市公司主动布局长期回报机制，提升回报比例、优化回报节奏、丰富回报形式。上交所信息显示，2025年沪市主板分红总额为1.82万亿元，占全部A股分红总额约75%；5年复合增长率达10%，并连续5年占沪深两市主板比重高于80%。
上交所表示，当前，我国经济已进入高质量发展阶段，资本市场在国民经济中的地位和作用日益凸显。上市公司作为资本市场的基石，其发展质量直接关系资本市场的健康运行和投资者的切身利益。
“对于广大沪市公司而言，上述行动倡议不是约束性的考核要求，而是一份清晰的发展指引。”袁帅表示，公司完全可以以此为契机重新梳理自身的经营目标，把提升质量的长期目标拆解为可落地的具体举措，同时及时向市场传递清晰的发展预期，最终实现企业经营质量提升、投资者获得合理回报、资本市场生态优化的多赢局面。
袁帅认为，对于投资者来说，这也意味着未来沪市公司的信息披露会更聚焦核心经营质量，投资者能够更清晰地判断企业的真实价值，降低投资决策中的信息不对称成本，从长期来看也有助于引导市场形成价值投资的良性氛围。
高承飞表示，当前A股估值修复的核心逻辑是“质量重估”，2.0版本的行动倡议恰好提供了统一的评估语言，有助于外资和长期资本更清晰地识别优质标的。
