6月25日，A股存储芯片（886042）板块集体爆发。兆易创新（603986）(603986.SH)、江波龙（301308）(301308.SZ)、德明利（001309）(001309.SZ)、佰维存储（688525）(688525.SH)、香农芯创（300475）(300475.SZ)、普冉股份（688766）(688766.SH)等六只市值超千亿的存储龙头股同步大涨，盘中股价均创下历史新高。
引爆这轮行情的直接导火索，是大洋彼岸的一份财报。当地时间6月24日美股盘后，全球存储巨头美光科技（MU）(MU.US)公布了截至2026年5月28日的第三财季业绩。
数据之强劲，超出了华尔街的乐观预期。第三财季，美光营收414.6亿美元，同比激增346%，环比增长74%，远超分析师预期的356.9亿美元；GAAP净利润282.4亿美元，同比增长近14倍；调整后毛利率飙升至84.9%，同比翻了一番有余。营收、利润、毛利率，三项核心指标集体刷新历史纪录。
更关键的是业绩指引。美光预计第四财季营收500亿美元(±10亿)，毛利率约86%，调整后EPS约31美元，高于市场预期。美光CEO在电话会上直言：“目前看不到内存供应能够赶上日益增长需求的明确时间点，行业紧缺格局至少延续至2027自然年之后。”
最新财季的电话会议上，美光表示已签署16份跨数据中心、消费（883434）、汽车的长期供货协议，标准5年期、车企3年期，覆盖公司20%DRAM、1/3NAND出货。
价格影响方面，业内预计，到了三季度还要再涨40%到50%，四季度继续涨30%到40%。高盛（GS）的判断是，这轮供需紧张至少要持续到2028年。
市场空间方面，根据摩根大通（JPM）(JPM.US)测算，2028年全球存储市场总规模预计达到1.7万亿美元，比之前的预测上调了37%到53%。其中DRAM从2025年的1430亿美元暴涨到2028年的1.237万亿美元，NAND也从710亿美元涨到4545亿美元。整个行业的利润率，未来三年会稳定在75%到77%的历史高位。
