6月26日早盘，压抑已久的光伏板块突然引爆做多情绪。截至上午10时45分，表征板块走势的光伏ETF招商(516230)放量上涨0.76%，盘中涨幅一度触及2.93%，有望冲击第三根连续阳线。个股层面，TCL中环（002129）强势涨停，带动产业链相关个股集体飘红，市场资金涌入迹象明显。
消息面上，近期密集落地的政策“大礼包”成为行情直接的催化剂。
首先，6月18日正式实施的国家能源（850101）局新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》，正式删除了执行六年之久的“变压器反向负载率不超过80%”硬性红线。
其次，据人民日报，近日，孟加拉国公布2026—2027财年国家预算，多项扶持可再生能源（850101）的激励举措，为该国能源（850101）结构转型注入强劲动力，引发业界广泛关注。根据新预算案，孟加拉国政府将对太阳能逆变器（884304）、电池储能（885921）系统、锂离子电池、光伏组件等太阳能发电的关键设备，免征进口关税、监管税、附加税和预缴税等多项税款。
与此同时，2026年SMERI报告显示，随着中国—东盟自贸区3.0版升级议定书落地，制度型开放红利持续释放，区域合作更加稳定，为中小微企业拓展市场提供了更可预期的制度环境。深陷亏损沼泽后的绝地反击，机构研判两极分化中的共识
行业层面，世纪证券表示，光伏主链各环节价格有所承压。6月以来，随着西南地区进入丰水期，四川、云南等水电资源丰富地区的多晶硅企业用电成本显著下降，此前停产的部分产能开始陆续恢复生产。部分头部企业6月复产提产预计带来约0.3万吨的供给增量，全月硅料产量维持在9–9.1万吨。从估值角度看，中证光伏产业指数当前PE处于近1年20%分位，估值洼地属性凸显。针对板块的后市走向，各大券商在近期密集发声，观点在分歧中透露出对结构性机会的强烈共识。
中原证券（601375）(2026年6月25日)维持行业“强于大市”评级，旗帜鲜明建议围绕两条主线配置：主线一聚焦景气周期（883436）向上赛道，即太空光伏与新型储能（885921）；主线二布局产能出清后的困境反转方向，重点关注光伏胶膜、多晶硅、光伏玻璃的细分龙头企业。
国金证券（600109）(2026年6月21日)指出，光伏行业“反内卷”和“太空光伏”已成为当前投资主线。随着爱旭股份（600732）密集斩获国内外集中式项目大单，其成本优势与规模效应有望驱动业绩反转，建议积极关注BC组件龙头。
交银国际（HK3329）在其2026年下半年展望中给出了明确的偏好排序：逆变器（884304）/储能（885921）>光伏玻璃>多晶硅>运营商>电池片。其首选标的包括大储系统龙头阳光电源（300274）、盈利能力较强且估值较低的福莱特玻璃（HK6865）、颗粒硅龙头协鑫科技（HK3800）以及BC龙头爱旭股份（600732）。该机构预测，2026年全球新增装机将增长1%至585G（885556）W，而2027年增速有望回升至9%。
相较之下，高盛（GS）(2026年6月23日)的判断则显得较为谨慎，预计2026年中国光伏新增装机量将同比下降26%，但同时承认，弃光限电的缓解将从2028年起触发需求拐点。华福证券(2026年6月21日)则重点分析了孟加拉国零关税政策的积极影响，认为这打开了南亚出口增量，同时指出国内光伏产业链短期供需虽偏弱，但高纯石英砂有望受益于硅片排产提升而需求回暖。
分析人士指出，国内并网松绑、孟加拉零关税政策落地以及东盟自贸区升级三重政策利好叠加，光伏板块基本面边际改善信号明确。随着落后产能的出清和新兴市场的开拓，光伏ETF招商(516230)作为跟踪中证光伏产业指数、涵盖硅料、硅片、电池片、组件及逆变器（884304）等全产业链龙头的核心工具，正成为资金布局板块困境反转的高效抓手。
