6月中旬以来，市场主要大盘指数走势分化。沪指在4000点-4100点附近持续震荡；创业板指（399006）则不断冲高，一度站上4300点再创历史新高；科创综指（1B0680）、科创50（1B0688）指数也频频拉涨创下新高。
展望后市，机构认为，市场短期强劲反弹行情，但反弹完成后A股或将进入震荡期，预计创业板和科创板将继续保持强势。而估值高企和交易结构可能成为后续科技主线阶段性切换的主要原因。
国投证券：本轮AI科技抱团眼下不会轻易结束
综合眼下宏观“灰犀牛”并不明确以及AI资本开支难以验伪，本轮AI科技抱团眼下不会轻易结束，其核心大主线定位并未随着股价高位波动而受到动摇。到目前为止，我们倾向于认为当前AI科技基于产业浪潮股最终结束M顶第一个顶部大概率还未到来。
对于AI科技目前的高波动状态，除去外围美股韩股扰动之外，一个很重要的观察来自近期沪深300ETF（510360）持续流出与两融为代表的资金持续流入形成鲜明对比，以带杠杆且风偏较高的融资资金替代稳定性质较强的沪深300ETF（510360），放大当前高位AI科技波动并加强市场内生脆弱性，这一点是需要做出提示的。
中信证券：依然建议坚持AI+能化的结构
5月初美元走强、加息预期升温，恰好对应的就是全球市场K型分化加速的节点，核心是紧缩预期对非AI领域需求的损伤。
行情走到当下，K型分化走到阶段性极致，甚至海外科技板块内部也在缩圈，而股、债、商、汇的定价也已经体现出衰退交易早期的迹象；如果后续紧缩真实发生，或进一步损伤碳基世界需求；反之，K型分化则有望阶段性收敛。
相对剧烈波动的外盘，A股走势更具韧性，部分非AI板块已有左侧资金涉足的迹象，其中少数低估值板块已有修复的基础，只需等待契机。具体到配置方面，依然建议坚持AI+能化的结构。
长江证券：AI之外，关注长期具备配置价值的景气改善方向
在半年报窗口期，6—8月或将会是景气投资的关键窗口期，短久期和业绩强的AI基建方向或仍是主线。此外，随着霍尔木兹海峡逐步解封，通胀预期或回落，这或带动海外制造业的景气以及全球资源品价格中枢回升。
总结配置思路，关注AI基建+资源品。一是鉴于科技资本开支超预期，推荐AI硬件，如光模块、存储等方向，同时关注提升算力效率的新技术路线-先进封装（886009），重点关注封测制造、玻璃基板等；二是霍尔木兹海峡逐步解封，关注金属、化工（850102）、交运等受益方向。
中期来看，可以提前布局底部出清方向。关注以下处于供给侧底部的方向，有望在需求端得到改善时率先迎来供需格局的改善，上游关注玻璃、建筑装饰（881116）等，中游关注新能源（850101）车设备和家用轻工等，消费板块关注制药和医药流通（884199）零售等，最后是在权益市场活跃度提升下，关注非银。
