上证报中国证券网讯（记者 周亮）6月29日，广东南海农商银行再度披露了招股说明书（申报稿），这是该银行自2025年12月29日以来再次更新相关财务资料。
广东南海农商银行上市之路异常坎坷，自2018年启动上市辅导，于2019年5月首次向证监会递交IPO申请，受全面注册制改革等因素影响，上市申请平移至深交所主板。该行多次因财务资料过期问题被中止审核。
图片来源：深交所网址
业绩出现下滑
广东南海农商银行成立于2011年，前身为具有60年发展历史的南海农村信用社。改制以来，该行已经成为佛山（883403）市南海区从业人员及营业网点最多、服务范围最广的银行。
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近年来，广东南海农商银行资产总额、存贷款规模持续增长。2023年-2025年，广东南海农商银行资产总额分别为3051.82亿元、3348.50亿元和3510.69亿元，2023年-2025年年均复合增长率为7.25%。广东南海农商银行在招股说明书中表示，该行资产与负债规模高于大部分上市农商行（884252），体现出规模较大的特点。
广东南海农商银行招股说明书（申报稿）
该行资产总额、存贷款规模持续增长。2023年-2025年，该行发放贷款和垫款净额分别为1493.93亿元、1629.88亿元和1774.52亿元，2023年-2025年年均复合增长率为8.99%；该行吸收存款分别为2169.53亿元、2389.49亿元和2529.25亿元，2023年-2025年年均复合增长率为7.97%。
近些年广东南海农商银行业绩出现下滑。从营收方面来看，2023年-2025年，广东南海农商银行营业收入分别为68.61亿元、64.29亿元、59.04亿元。从净利润来看，2023年-2025年，广东南海农商银行实现净利润分别为23.82亿元、24.53亿元和23.36亿元。
2023年、2024年和2025年，广东南海农商银行净利差分别为1.76%、1.39%和1.17%，净利息收益率分别为 1.72%、1.34%和1.16%。广东南海农商银行解释，净利差与净利息收益率有所下降主要系本行为响应国家政策号召，落实减费让利相关措施，以及配合LPR利率下调的情形，保持对实体经济信贷支持所致。
不良贷款率1.39%，未来或面临不良贷款上升压力
资产质量方面，该行压力有所上升。2023年-2025年，广东南海农商银行不良贷款余额分别为22.94亿元、24.06亿元和25.49亿元。该行不良贷款率分别为1.49%、1.43%和1.39%。广东南海农商银行在招股书表示，受我国经济结构转型、行业政策调整等影响，该行未来可能面临不良贷款上升压力。
“作为区域性农商行（884252），南海农商银行信贷投放集中于本地房地产（881153）、制造业等行业，受区域经济波动和行业调整影响较大，这是其资产质量承压的主要原因。”华南一位银行业分析师对记者表示。
从该行贷款集中度来看，从地区分布看，截至2025年12月31日，广东南海农商银行向南海区发放的贷款和垫款总额为1642.63亿元，占贷款和垫款总额的89.74%。
从行业分布看，截至2025年12月31日，该行向制造业、批发和零售业、 房地产（881153）业、租赁（WLFC）和商务服务业发放的贷款和垫款分别占该行对公发放贷款和垫款总额的43.37%、16.76%、15.61%和10.93%，公司贷款和垫款总额占该行贷款和垫款总额的59.54%。
房地产（881153）贷款风险方面，2023年-2025年，广东南海农商银行投向于房地产（881153）行业的对公贷款分别为132.56亿元、144.70亿元和170.09亿元，占该行贷款和垫款总额的比率分别为8.58%、8.59%和9.29%，不良贷款率分别为4.92%、0.08%和0.05%；广东南海农商银行向个人发放的个人住房贷款余额分别为188.99亿元、186.37亿元和169.67亿元，占本行发放贷款和垫款总额的比例分别为12.24%、11.06%和9.27%，不良贷款率分别为0.63%、1.05%和0.94%。
截至2023年12月31日，该行房地产（881153）行业不良贷款率上升，主要系一户金额较大的房地产（881153）企业客户经营不善，出于谨慎性原则，该行将其贷款风险分类由关注类下调至不良。截至2024年12月31日，该行房地产（881153）行业不良贷款率下降，主要是该行对一户金额较大的房地产（881153）行业客户的不良贷款进行了反委托处置。截至2025年12月31日，该行房地产（881153）行业不良贷款余额及不良贷款率较上年末基本保持稳定。
截至2025年12月31日，广东南海农商银行拨备覆盖率237.85%，远高于150%监管要求；该行资本充足率14.96%，一级资本充足率12.43%，核心一级资本充足率12.43%，流动性比例74.98%，流动性缺口率2.88%。
广东南海农商银行本次发行不超过13.15亿股，本次发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充本行核心一级资本，提高资本充足水平。
