设备主业恢复稳健，鲜啤第二曲线韧性成长！东吴证券首次覆盖乐惠国际给予“买入”评级

6月30日，东吴证券（601555）(601555.SH)最新研报指出，乐惠国际（603076）(603076.SH)设备主业恢复稳健，鲜啤第二曲线韧性成长。

东吴证券（601555）指出，公司装备制造主业兼顾国内外市场拓展，并在巩固啤酒（884189）设备优势基础上、加大培育烈酒设备等新业务，致力于未来装备板块更加平衡和稳健。同时将精酿鲜啤作为第二主业，当前鲜啤30公里业务进入复制和韧性成长阶段，看好未来成长潜力。我们预计2026-2028年营收分别为17.49、19.62、21.55亿元，分别同比+11%、+12%、+10%，归母净利润分别为0.35、0.82、1.01亿元，分别同比+31%、+135%、+24%，对应PE为69、30、24x，首次覆盖给予“买入”评级。