恒拓开源6月30日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年6月26日接受11家机构调研，机构类型为其他、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：软件公司受AI冲击较大，恒拓开源作为软件公司如何保持竞争力？
答：AI技术发展对软件行业带来深远影响。恒拓开源作为深耕民航领域20余年的垂直行业软件公司，通过以下几个方面持续构建和巩固竞争力：1、行业数据壁垒：民航业务数据涉及运行安全，多采用私有化部署，不对外公开。通用大模型难以直接获取和处理航司专属运行数据库、内部运行手册、排班规则格式等私有化业务数据。公司长期积累的行业数据资产及业务理解能力，构成了一定的行业进入门槛。公司通过构建"数据桥接"能力，使大模型能够理解和处理民航专有数据，进而探索重构行业IT系统的路径。2、行业能力沉淀：智能体落地除需要行业数据外，行业的业务能力的支撑也至关重要，仅依靠算力和模型开发平台尚难以直接开发出可落地的行业智能体。公司在产品研发过程中持续沉淀行业skills，并研发了基于行业数据平台的"问数"能力，协助客户构建AI能力中台，支持智能体的研发落地。公司推出"平台+智能体"架构，并面向签派员、乘务员、客服等角色推出"智小*"系列智能体。3、效率提升：公司内部研发已应用AI代码生成工具，有助于提升开发效率，对项目毛利率的改善具有积极作用。
问：AI产品商业模式是项目制还是订阅制？今年是否有订单落地？
答：目前AI产品仍以项目制交付为主，公司同时积极探索按使用量（Token）或按飞机架次计费的订阅模式。由于部分航司采用私有化部署，数据不出域，纯粹的API调用收费模式尚需市场培育，订阅制是公司未来探索的方向。AI产品已于去年完成客户试用，公司AI技术已在航司运控、机组、营销等部分业务场景开展应用。其中，部分智能体已在多家客户处进行试用，试用反馈总体良好，相关技术指标及业务适配性基本达到预期。公司正与相关客户积极推进商务合同的签署工作，后续具体订单落地及业绩贡献情况，请以公司正式披露的定期报告或相关公告为准。该业务尚处拓展期，业务拓展、订单转化及盈利情况均存在不确定性，敬请投资者理性看待，注意投资风险。
问：公司目前的竞品公司包括哪些？是否有业务重叠？
答：公司在民航IT领域的主要国际竞品为Sabre（SABR）、Jeppesen等海外厂商，此类企业发展时间久、全球客户基数大，在民航运控、航行情报等细分领域占据较高全球市场份额。国内同行业企业各有业务侧重，公司在运控细分领域具备多年技术与客户积累，与多数国内厂商形成差异化竞争，局部业务存在一定重叠。对比竞品公司，公司在本土化服务响应、数据安全（885942）自主可控、定制化需求快速适配、产品研发创新性等方面具备差异化优势，是国内民航信息化领域国产化替代的核心参与厂商之一。
问：公司是否布局海外民航市场？
答：公司持续关注海外民航市场拓展机遇，当前正积极探索"合作出海"模式，通过与具备全球化服务及渠道能力的合作伙伴协同，将公司民航垂直场景的专业解决方案对外输出。公司已与相关头部企业就联合方案展开对接，双方业务互补性强，具备协同拓展的基础。公司海外业务拓展尚处于探索阶段，“合作出海”模式的具体合作方、合作内容、商业模式及落地时间尚未最终确定，敬请投资者理性投资，注意风险。
问：如何看待低空经济的长期空间与短期挑战？
答：2026年低空经济（886067）已被正式确立为国家新兴支柱产业，并与集成电路、航空航天、生物医药等产业并列，纳入国家现代化产业体系重点布局，长期发展前景较为广阔。短期内，行业处于"基建先行"阶段，即围绕低空产业链，加快布局低空基础设施、信息基础设施、创新基础设施。基于行业发展现状，公司紧扣"低空安全"与"数字基建"主线，以智慧起降场和通导监设备为核心抓手，打造符合监管要求的安全管控解决方案，重点服务低空起降场建设、中大型无人机（885564）通导监、应急、物流等场景。公司依托现有民航业务积累与技术能力，围绕通导感气（通讯、导航、感知、气象）专业产品、数字孪生（885820）、人工智能（885728）大模型等核心技术，面向低空经济（886067）产业链，打造覆盖政府/空管、研发制造、低空运营、地面服务等环节的多维度低空数智化产品及解决方案。2025年，公司低空产品已在多个场景实现商业化落地，取得初步成效，对应签署合同额约637万元，目前公司中标项目推进平稳，回款按合同约定有序推进，暂未出现回款风险。2026年，公司将持续加大低空领域的研发投入与市场拓展力度，推动业务规模增长，加速产品在多行业场景的规模化应用。公司期望通过上述布局，在行业长期发展过程中逐步获得相应的业务机会。低空行业尚处培育期，业务拓展、订单转化及盈利情况均存在不确定性，敬请投资者理性看待，注意投资风险。
问：农业无人机是否会成为公司拓展场景之一？公司在低空经济中如何定位？
答：农业无人机（885564）是众多低空应用场景之一，该场景已具备较为成熟的市场服务能力，公司现阶段暂未布局该场景。在低空经济（886067）领域，公司定位自身为低空场景数字化运营服务商，根据该领域安全管控需要，为下游单位提供安全数字管理服务，同时聚焦水利（885572）、电力、应急、海上物流等场景。
问：公司未来是否有并购计划？并购战略的具体考量是什么？是否会涉及控制权变更？
答：并购整合是公司实现规模扩张、提升长期竞争力的重要战略路径之一，公司将持续关注符合战略方向的优质标的机会，加快并购步伐，通过并购整合提升长期竞争力。并购主要瞄准两类标的：一是民航/低空产业链上下游的互补型企业，涉及产品、技术、市场能力等方面；二是具备数据处理能力的AI技术公司，作为探索新的增长曲线的方向之一，标的筛选将优先考量业务协同性、持续经营能力与盈利稳定性。在并购实施过程中，公司将审慎评估标的规模与交易方案，合理选择支付方式，保障公司控制权稳定，维护全体股东利益。相关并购进展请以公司正式公告为准。公司并购战略的实施受标的筛选、尽职调查、交易定价、监管审批等多重因素影响，存在较大不确定性。敬请投资者理性投资，注意风险。
问：除航空赛道外，是否计划拓展第二、第三增长曲线？
答：公司现阶段以民航IT为核心基本盘，以低空经济（886067）打造第二增长曲线，同时积极寻求具备行业与技术协同效应的并购标的，增强业务布局的韧性与拓展空间。公司并购战略的实施受标的筛选、尽职调查、交易定价、监管审批等多重因素影响，存在较大不确定性。敬请投资者理性投资，注意风险。
问：公司经营的核心战略是什么？
答：公司以"立足智慧民航基本盘，布局低空经济（886067）新赛道，稳步推进并购整合，实现规模与能力持续提升"为核心战略，努力为股东创造长期价值;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中信建投 | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（HK6030） | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109） | 证券公司（399975） | -- |
| 湘财证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 申万宏源（HK6806） | 证券公司（399975） | -- |
| 银河证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 厚扬投资 | 其他 | -- |
| 国道资本 | 其他 | -- |
| 复浦投资 | 其他 | -- |
| 惠璞投资 | 其他 | -- |
| 海子投资 | 其他 | -- |
