中证报中证网讯(记者吴科任)6月30日，四川水井坊（600779）股份有限公司2025年度股东会在成都召开。面对外部环境变化，水井坊（600779）总经理干晓峰在会上表示，公司主动放缓节奏，以“慢”为“进”，围绕“平衡基础、深化调整、夯实发展”三个方向开展主动管理，以结构优化替代规模扩张，为未来稳健发展奠定更坚实基础。
2025年以来，白酒（881273）行业在宏观经济周期（883436）、产业调整周期（883436）与政策调整等多重影响下进入深度调整阶段，商务宴请、宴席等传统消费（883434）场景恢复较缓，行业库存仍处于消化周期（883436）。
渠道建设方面，水井坊（600779）以维护渠道健康为优先目标，通过阶段性优化供货节奏、调整库存结构以及强化市场秩序管理等举措，协同渠道消化社会库存，推动终端价格体系逐步修复，避免短期激进增长带来的风险积累。
同时，公司持续推动渠道模式创新，以新品为载体强化渠道协同效能，并同步推进“穹顶万店”项目，围绕终端门店开展系统化赋能与长期合作机制建设。此外，通过举办多场面向合作伙伴的交流与赋能活动，帮助渠道伙伴提升经营信心与能力，实现价值共创。
品牌建设方面，水井坊（600779）首席市场与数字商务官周苑忻表示，公司围绕以情感连接为核心的品牌与营销策略，签约梁朝伟担任品牌代言人，并围绕春节、端午、中秋等核心消费（883434）节点，整合文化IP及高端活动资源，强化品牌在重点人群与关键场景中的触达与转化。
在系列主动管理举措的作用下，水井坊（600779）收入和利润自2025年第三季度以来均呈现逐季度降幅缩窄趋势，经营基本面持续改善。2026年一季度公司收入环比增长18%，利润环比增长114.13%，管理费用率环比下降7个百分点，毛利率环比增长1个百分点，经营活动产生的现金流净额同比增长6.46亿元。
今年以来，在持续稳固经营基本盘的同时，水井坊（600779）围绕品牌建设、产品创新、终端拓展与组织能力等关键领域持续投入，系统性夯实面向未来的长期发展能力。
在品牌与产品层面，公司持续推进“水井坊（600779）”与“第一坊”双品牌协同发展体系，围绕不同价格带及多元消费（883434）场景，不断完善产品矩阵与价值梯度，强化品牌整体价值表达。在新兴消费（883434）趋势与场景拓展方面，公司推出“臻酿大师”“珍心珍意.清漾20°”等新品，进一步切入即时零售与年轻化消费（883434）场景，以拓展增量消费（883434）人群与新兴需求空间。
在渠道与场景运营层面，一方面，公司将通过井18及第一坊品牌日等活动完善渠道激励与赋能机制，提升品牌在真实消费（883434）场景中的传播效率，同时持续推进节日主题场景打造，将品牌文化融入终端体验；另一方面，聚焦宴席与高端鉴赏等重点场景深化运营能力，通过主题化、沉浸式宴席体验及鉴赏会等圈层活动，推动核心人群的品牌认同与战略产品的动销转化，实现声量与销量的协同提升。
未来，水井坊（600779）将以“精细化运营”为抓手，以“守正创新”为突破，以“价值投资”为引擎，系统推进品牌、产品、渠道等核心领域的深耕与升级，着力筑牢基本盘，增强经营韧性，全面提升公司穿越周期（883436）的内生动力。
