6月行情在科技狂欢中收官，当月金股中，雅克科技（002409）、国瓷材料（300285）、国际复材（301526）三只个股涨幅翻倍，中科飞测（688361）涨近97%。
从近期券商陆续披露的7月金股名单来看，AI产业链仍为核心配置方向，但医药、券商板块关注度明显升温，科技独大的格局有所松动，机构布局更趋多元。展望7月，机构普遍认为科技中长期价值不改，但短期再平衡呼声渐起。
6月3只金股翻倍
回顾6月，A股延续科技主线，结构分化明显。科创50（1B0688）单月大涨26%，续创历史新高；创业板指（399006）6月上涨了7.55%，站上4300点；上证指数（1A0001）、沪深300（399300）指数也小幅收涨。
从6月金股表现来看，6月强势金股高度集中于电子及AI上游材料。具体来看，数据显示，6月最牛金股为雅克科技（002409）（中银证券（601696）推荐），当月涨幅高达109%；由中泰证券（600918）、东北证券（000686）共同推荐的国瓷材料（300285）排名第二，单月上涨了近104%。此外，国际复材（301526）（长江证券（000783）推荐）、中科飞测（688361）（天风证券（601162）推荐）分别在6月大涨约100%、97%。
由光大证券（601788）及海通国际推荐的建滔积层板（HK1888）大涨83%，亚翔集成（603929）、兆易创新（603986）、中国巨石（600176）、火炬电子（603678）均单月涨超70%。
各券商6月金股单月收益方面，根据每市APP数据，东北证券（000686）金股组合以27.56%的单月收益排名第一，该券商推荐的国瓷材料（300285）、亚翔集成（603929）6月分别上涨约104%、80%。平安证券金股组合则以26.97%的收益排名第二，推荐个股中，中国巨石（600176）、北京君正（300223）、芯原股份（688521）6月涨幅均超过50%。中邮证券以21.36%的收益率排名第三，浙商证券（601878）、中国银河（601881）证券则以约18%的收益率紧随其后。
拉长至上半年，券商金股普遍展现出显著的超额收益能力。平安证券的金股组合上半年累计收益率为47.83%；中国银河（601881）证券、招商证券（600999）分别以38.89%、38.05%的收益率位列第二、第三；东北证券（000686）以35.31%的收益率排名第四；东吴证券（601555）、东兴证券（601198）均录得超29%的收益率，分列第五、第六。
数据来源：每市APP
7月金股出炉，医药、券商关注度升温
进入7月，新一期券商金股名单陆续出炉。从已披露的组合来看，AI算力产业链依然是最核心的配置方向，但与此前数月不同的是，机构在行业布局上呈现出更加多元化的特征——医药、券商等板块的推荐热度明显升温，科技独大的格局有所松动。
中际旭创（300308）依然是7月人气最高的金股，同时被兴业证券（601377）、国联民生（601456）、西部证券（002673）等券商列入组合。西部证券（002673）认为，公司作为全球AI数据光模块龙头，受益于算力需求持续高增，短期还有二季度财报披露的催化。
中国巨石（600176）则凭借AI高端电子布的逻辑获得浙商证券（601878）、国金证券（600109）等多家券商青睐。浙商证券（601878）指出，AI相关高速高频PCB（印制电路板（884092））需求爆发，高端电子布供不应求的局面有望延续至2027年；同时，头部企业资源向高端产线倾斜后，普通电子布产能被动收缩，上半年已实现连续涨价，下半年仍有提价预期。
从行业分布看，半导体（881121）板块热度居高不下，是7月覆盖面最广的科技细分方向。华虹宏力（HK1347）、海光信息（688041）同时被多家券商推荐，中微公司（688012）、澜起科技（HK6809）、北方华创（002371）、盛科通信（688702）-U、中芯国际（HK0981）、奥来德（688378）、寒武纪（688256）也被一些券商列入7月金股。
医药板块的关注度明显提升，成为7月金股中仅次于科技的增量方向。药明康德（603259）获得中泰证券（600918）、开源证券、国金证券（600109）三家共同推荐，该股6月大涨超20%，股价创下2022年以来新高。国金证券（600109）认为，公司作为全球领先的一体化新药研发与生产服务平台，一季度业绩超预期，二季度业绩有望成为短期股价催化剂。此外，凯莱英（HK6821）被兴业证券（601377）、浙商证券（601878）同时推荐，科伦博泰生物（HK6990）也获得不少于2家机构推荐，创新药（886015）及CXO赛道的景气修复正在获得更多认可。
券商板块的配置价值也在被更多机构重视。广发证券（000776）、招商证券（600999）均获得不少于2家券商联合推荐，国泰海通（601211）也被部分券商纳入7月金股组合。推荐逻辑上，机构指出，招商证券（600999）持有的长鑫科技股权存在显著重估空间；国泰海通（601211）则受益于一级市场投资聚焦国家战略方向，科创领域增厚收益的逻辑有望延续。
券商看7月：科技仍为焦点，短期再平衡呼声渐起
回顾二季度，以光模块、存储芯片（886042）为代表的AI科技板块走出持续上升的趋势性行情，但临近年中，板块波动率明显升高。展望7月，综合各券商首席策略分析师的观点，机构虽仍看好科技板块的中长期价值，但不少分析师建议，可适当配置低位行业或红利方向以平衡持仓。
国联民生（601456）证券策略首席分析师邓宇林认为，高景气方向集中于AI硬科技、新能源（850101）及部分周期（883436）行业，在市场调整后，相应行业或仍有再度上行的动力，仍是市场焦点。但前期成长反弹的幅度和斜率已近历史极值，且海外同步调整，下一轮行情或需等待，可先配置低位或红利方向，待市场调整完成后再加仓成长。
国金证券（600109）策略首席分析师牟一凌认为，AI硬件受益于产业浪潮带来的短缺与涨价，是科技股在高利率下仍强势的主因，AI投资链处于“过热”但未至滞胀。在未见滞胀信号前，可继续布局通胀来源，如半导体（881121）/AI材料、设备及制造。此外，从赔率看，关注中报季传统行业中可能超预期方向的“错杀”机会。工业企业利润数据显示，化工（850102）、有色利润增速仍高；业绩预告也显示，锂电、化工（850102）等部分企业存在超预期兑现。
西部证券（002673）首席策略分析师曹柳龙指出，过去一年半AI与“涨价”行情基本五五开，但二季度AI“抱团”已较极致，AI叙事面临资本逻辑与商业模型的悖论。即便美伊和平协议落地，美债利率或仍处于高位，对极致成长风格构成压制。他还表示，AI尚未泡沫化，成长投资者需接受算力硬件（通信设备（881129）/半导体（881121）/存储）的高波动性；价值投资者则应把握PPI涨价链（煤炭（850105）/石油/化工（850102）/新能源（850101）），同时耐心等待下半年资产负债表修复驱动的CPI涨价链（地产/白酒（881273）等）。
也有分析师力挺科技板块。例如，开源证券首席策略分析师韦冀星认为，调整后，科技行情或会更强。配置上，建议关注：一是科技内部盈利验证和边际改善方向（国产算力、半导体（881121））；二是科技外溢的新景气方向（电力设备、电力、能源金属（881267））；三是具备叙事扩张能力的新方向（商业航天（886078）、低空经济（886067）、机器人）；四是阶段性再平衡中修复弹性较大的方向（有色、化工（850102）、机械设备）。
