上证报中国证券网讯（记者 武斌）山西最大电力上市公司，为推进煤电清洁高效转型再落关键一子。7月1日，晋控电力（000767）发布公告称，拟出资设立全资子公司晋控电力（000767）（大同）发电有限责任公司，以投资建设塔山三期2×100万千瓦煤电项目（以下简称“塔山三期”），项目估算总投资约78.31亿元。
16.09亿元设立子公司投建项目
根据公告，此次设立的子公司拟以货币资金形式出资，注册资本约16.09亿元，资金来源为自有资金，经营范围为发电业务、输电业务、供（配）电业务。
据悉，塔山三期项目位于山西省大同市云冈区塔山循环经济园区内，规划建设两台1000MW高效超超临界、一次中间再热、空冷发电机组，同步建设高效脱硫、脱硝、废水处理等系统，配套新建500kV升压站。项目已于2025年8月28日取得山西省发展改革委核准批复，计划于2026年11月开工建设，2029年4月并网投产。
作为国家“十四五”电力发展规划项目，塔山三期属于典型的煤电一体化坑口电厂。项目符合国家发展改革委《关于发展煤电联营的指导意见》以及国家发展改革委、国家能源（850101）局《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》要求，能够有效推动晋控电力（000767）的煤电业务向清洁高效、灵活智能转型升级。特别是环保方面，项目将同步建设高效脱硫、脱硝、废水处理等系统，并积极探索碳捕集等低碳技术应用。
从财报数据看，晋控电力（000767）业绩正逐步修复。2025年，公司实现营业总收入154.63亿元，归母净利润1.96亿元，同比增长511.52%；扣非净利润1.84亿元，同比扭亏；经营活动现金流量净额为20.82亿元，较上年同期的-9.79亿元，实现大幅扭转。
进入2026年，公司业绩延续上升态势，一季度实现营业总收入39.85亿元，归母净利润6288.67万元，同比增长3.56%；扣非净利润6468.71万元，同比增长2.34%；经营活动现金流净额1.56亿元，同比增长3.26%。
不过，公司也面临一定挑战。在近期举行的业绩说明会上，晋控电力（000767）管理层坦言，公司一季度发电量相对减少成为业绩增速放缓的核心因素，并提出六大改善措施：积极争发电量、优化电力交易策略、优化电煤供应渠道、创新开展机组技术改造、积极拓展热力市场、控制融资成本。
多线并进蓄势“十五五”
6月26日，《新型能源（850101）体系建设“十五五”规划》正式发布。规划明确，“十五五”时期煤炭（850105）和石油消费（883434）达峰，非化石能源（850101）消费（883434）比重达到25%，风电（885641）和太阳能发电装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源（850101）发电量比重达到50%，成为电量主体。煤电的角色定位正在发生转变。
国家能源（850101）局在国新办新闻发布会上解读规划时表示，“十五五”时期，为支撑新能源（850101）快速发展和保障用能需要，还要继续发挥煤电的作用。东方证券（600958）在最新一期的行业周报中也指出，火电（884146）由基荷电源向支撑调节性电源转型，其深度调峰、快速爬坡的灵活性价值将得以更充分地市场化变现，容量收入与盈利确定性同步增强。
纵观晋控电力（000767）近年来的项目布局，正与上述政策导向高度契合。在煤电领域，公司“十四五”期间规划的同热三期2×1000MW、同华二期2×66万千瓦、塔山三期等大容量先进机组项目，先后核准并稳步推进，其中同华二期项目已于2026年4月进入主体安装阶段。
在新能源（850101）领域，晋控电力（000767）同步推进风光煤电协同发展，平顺100MW、潞城100MW光伏项目已分别于2025年新增投产，公司还通过全资子公司投资设立河津新能源（850101）公司，布局100MW光伏发电项目。2025年前三季度，晋控电力（000767）新能源（850101）业务电力收入合计13.50亿元。
此外，晋控电力（000767）还在同步推进智慧电厂建设，加快打造电源侧数智化管理体系；大力推进存量煤电机组节能降耗、供热、灵活性“三改联动”。公司管理层曾在5月的业绩说明会上明确表示，将持续推进绿色能源（850101）转型工作，坚持深耕煤电与新能源（850101）协同发展路径，通过新建项目、创新驱动、合规运营加速结构优化和转型升级。
