上证报中国证券网讯（记者 周亮 徐潇潇）时隔三个月，广东两家中小银行——东莞银行与南海农商行（884252）重新回到A股IPO排队序列，分别于6月26日、29日更新提交招股书，审核状态恢复为“已受理”。两家银行上市过程中反复更新财务资料，也折射出中小银行上市之路的漫长与曲折。
今年以来，中小银行在谋求多渠道资本补充。增资扩股成为中小银行补充核心一级资本的主要方式。
图片来源：深交所网站
IPO“预备队”仅剩五家银行
从表面看，此次恢复受理似乎迎来了转机，但回顾两家银行过去的审核之路，形势依然严峻。
深交所官网显示，此次更新内容主要为2025年度财务资料。此前，因IPO申请文件中财务资料过有效期，两家银行于今年3月底同步被“中止”。
事实上，东莞银行自2008年首次提出上市构想，历经首次申请终止、五次审核中止的波折，已在上市之路上蹉跎十数载。广东南海农商行（884252）从2018年启动上市计划至今，也已“长跑”多年。
深圳一位投行人士向记者表示，财务资料过期其实只是表象，核心在于银行上市进展有所放缓。
在两家银行艰难推进IPO之际，同处广东的竞争对手已相继退出。2025年7月，广东顺德农商行（884252）撤回发行上市申请；更早的2025年1月，广州银行亦撤回了IPO申请。
放眼全国，自2022年1月兰州银行（001227）登陆A股后，A股银行IPO已多年处于“空窗”状态。目前沪深交易所主板银行IPO“预备队”仅剩五家：沪市主板的湖州银行（已问询）、湖北银行（已受理）、江苏昆山农商行（884252）（已受理），以及深市的东莞银行（已受理）和南海农商行（884252）（已受理）。
中国邮储银行（601658）研究员娄飞鹏认为，中小银行上市难点集中在：一是业绩承压，净息差持续收窄，不良率存在上升压力；二是治理短板明显，股权代持、资产确权等历史遗留问题消化缓慢；三是估值困境，银行板块破净率高企，IPO定价难度较大。
“中小银行能够成功上市并非易事。”华南一家银行中层人士对记者表示，特别是在当前低利率环境下，中小银行将面临利率市场化带来的冲击和挑战。
近年来，大型银行业务下沉及转型速度加快，不断挤压中小银行的业务空间，优质资产和客户的争夺日趋激烈。同时，中小商业银行仍以存贷款业务为主，面对价格竞争的直接冲击，难免陷入高利率则成本增加、低利率则资金难求的两难境地。
增资扩股成中小银行资本补充主要方式
更新后的招股书显示，两家银行2025年经营基本面均面临下滑压力。2023年至2025年，东莞银行营业收入分别为105.87亿元、101.97亿元、93.01亿元，净利润分别为40.66亿元、37.33亿元、30.84亿元。
南海农商行（884252）同期营业收入分别为68.61亿元、64.29亿元、59.04亿元，净利润分别为23.82亿元、24.53亿元、23.36亿元。
补充核心一级资本，是中小银行多年来坚持推动上市的核心动力。非上市中小银行资本补充渠道有限，主要依赖盈利累积，难以支撑业务持续发展。
东莞银行在招股书中坦承，随着业务规模持续增长，核心一级资本充足率与监管底线间的缓冲空间偏小，面临较大资本补充压力。数据显示，东莞银行核心一级资本充足率已从2024年末的9.31%降至2025年末的9.09%，资本充足率同期从13.93%降至13.50%。
南海农商行（884252）亦表示，通过在主板上市募集资金补充核心一级资本，有利于进一步增强资金实力。
2026年中小银行资本补充节奏持续加快，增资扩股成为中小银行补充核心一级资本的主要方式。6月12日，广州银行增资扩股方案刚刚获得广东金融监管局批复，该行获批向特定对象发行不超过24亿股股份。
今年4月，东莞银行股东会审议通过新一轮增资扩股议案，近期增资扩股资产评估项目采购招标已落定。
此前，监管层已释放出支持中小银行多渠道资本补充的明确信号。今年3月份，国家金融监督管理总局党委召开扩大会议，强调推动国有大型商业银行补充资本，研究多元化补充中小金融机构资本。
