近日，眼科、医美、牙科等多家消费（883434）医疗公司股价接连创新低，存量竞争和海外市场成为发展关键词之际，消费（883434）医疗是否已在筑底却看起来仍需观察。
据同花顺（300033）iFinD数据，6月29日当天，爱尔眼科（300015）（300015.SZ）一度跌至7.82元/股，通策医疗（600763）（600763.SH）跌至32.53元/股，欧普康视（300595）（300595.SZ）跌至10.19元/股，正海生物（300653）（300653.SZ）跌至13.5元/股等，多只个股跌出自2019年至今近7年来的新低（前复权）；同日华厦眼科（301267）（301267.SZ）、何氏眼科（301103）（301103.SZ）、爱美客（300896）（300896.SZ）等跌出上市以来新低。同花顺（300033）消费（883434）医疗板块指数（PD0629）跌出设立以来的最低值。
然而也是6月29日，医药板块中的创新药（886015）大涨，创新药（886015）ETF（159992）单日涨幅超8%。这一板块内部的分化折射出医疗服务（881175）、医疗器械（881144）等细分领域面临的窘境。
“板块低迷本质是前期高估值向基本面回归的阵痛。其次，从产业周期（883436）看，部分企业业绩已现分化，呈现出了市场K型变化的特征。另外，这反映出消费（883434）医疗正从普涨阶段进入结构性洗牌期，市场正在重新定价。”盘古智库高级研究员江瀚分析。
据华福证券研报，消费（883434）医疗由专业医疗、医疗美容（884273）、健康管理三大板块组成，曾被认为是兼具“消费（883434）”与“医疗”属性的优质赛道。华福证券曾提到，消费（883434）医疗产业链高度成熟相互促进，消费（883434）升级大趋势下，潜在消费（883434）群体数量庞大，尤其是在我国居民保健支出持续增长、健康与求美意识提升、民营医疗服务（881175）能力改进等因素促进下，消费（883434）医疗曾被认为具备较大发展空间。
这一趋势在近年来发生变化。据国金证券（600109）今年4月研报，前期优质消费（883434）医疗标的估值经历了深度压缩。
不过国金证券（600109）当时认为，随着宏观消费（883434）环境逐步企稳、龙头公司经营拐点确认，消费（883434）医疗板块估值修复可期。
国金证券（600109）提到的龙头公司主要包括眼科医疗（885838）龙头爱尔眼科（300015）。研报指出，爱尔眼科（300015）2026年一季度业绩超预期，成为带动眼科及细分消费（883434）医疗赛道预期整体上修的核心催化，同时验证了头部消费（883434）医疗机构仍具备较强的业绩韧性。
然而爱尔眼科（300015）无法代表板块整体表现。据招商证券（HK6099）研报，2025年眼科龙头爱尔眼科（300015）、华厦眼科（301267）及修复期的普瑞眼科（301239）（301239.SZ）实现中低个位数增长；通策医疗（600763）、何氏眼科（301103）等相对承压，反映医疗消费（883434）复苏仍偏温和且结构分化。
招商证券（HK6099）进一步指出，眼科医疗（885838）服务领域涉及消费（883434）型的屈光、视光需求受消费（883434）需求影响阶段性承压，2024年5月以来白内障业务受集采在全国各省份陆续落地的影响，白内障手术量提升，客单价下滑。
“股价方面不好评价，但这两年公司在经营方面的确遇到一定的瓶颈，高端消费（883434）比较疲软，公司产品又主要是高端消费（883434），这两年业绩确实一般。”对股价走低的情况，有眼科医疗（885838）器械上市公司方面人士如是说。
另外有医疗服务（881175）企业方面人士也提到，由于市场环境原因，整体消费（883434）观念和计划有所调整，导致支出减少。
在这样的背景下，以产品更新迭代寻求增量，以及出海成为不少消费（883434）医疗企业的共同选择。
如爱尔眼科（300015）在2025年报中提到，公司引进蔡司新一代机器人全飞秒设备VISUMAX800及全新微创手术SMILE pro，进入智能机器人辅助屈光手术新时代；普瑞眼科（301239）也表示，公司引进并推广卡尔蔡司新一代全飞秒SMILEPro的机构，成功抓住了市场对高端屈光手术的需求，成为屈光项目收入增长的核心引擎。另外华厦眼科（301267）、光正眼科（002524）（002524.SZ）也提到类似升级。
爱尔眼科（300015）同时大举推进国际化战略。6月，爱尔眼科（300015）宣布收购巴西眼科医疗（885838）服务集团，进军拉美市场。爱尔眼科（300015）明确，此次收购系推进国际化战略、完善全球眼科医疗（885838）服务网络的一项重要举措。
此前爱尔眼科（300015）已在中国香港、欧洲、美国、东南亚布局，其中欧洲和东南亚已被爱尔眼科（300015）作为单独的报告分部披露。
2025年，爱尔眼科（300015）实现境外收入30.57亿元，占公司营业收入的13.68%，该部分收入同比增长16.47%，明显领先于同期5.11%的境内收入增长。
OK镜龙头欧普康视（300595）在2025年4月接受调研时透露，有向东南亚出海计划。据公司2026年3月披露的较新进展，公司海外线下销售已产生的销售收入主要是镜片原材料出口，跨境电商（885642）主要销售眼健康产品。公司的主要产品硬性接触镜类产品和硬镜护理产品为医疗器械（881144），正在进行东南亚等国家的海外注册。
“如有合适的标的，公司也会考虑通过并购方式加快海外业务的拓展。”欧普康视（300595）表示。
目前，上述提到的消费（883434）医疗个股触及低点后已均有不同程度的回调，但这一细分领域是否已经成功筑底，整体消费（883434）复苏进程及各个公司的出海成效可能仍需观察。
江瀚指出，拐点的出现依赖于消费（883434）大环境的实质性回暖。消费（883434）医疗毕竟是“消费（883434）”在前，如果居民的收入预期和消费（883434）信心没有明显改善，单纯的估值便宜撑不起大行情。
“我们需要看到社零数据特别是服务型消费（883434）数据的持续性好转，这才是支撑板块走出泥潭的根本动力。现在看，这个外部催化因素还在积蓄之中，并未完全释放。”江瀚认为。
