从传统装饰业跨界进军时下热门的存储领域，恒尚节能（603137）（603137.SH）的重组成为市场关注焦点。
6月30日晚间，恒尚节能（603137）发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳市金胜电子科技有限公司（以下简称“金胜电子”）100%股权，并募集配套资金，本次交易价格预计不超过6亿元。
在当前幕墙装饰主业业绩承压的背景下实施并购，恒尚节能（603137）意在切入存储领域，打造第二增长曲线，推动战略转型，提升盈利能力。
长江商报记者注意到，恒尚节能（603137）于2023年在沪市主板上市。上市第三年即2025年，公司陷入亏损，当期归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）亏损3502万元。而处于热门存储赛道的金胜电子在2025年实现营业收入7.86亿元、净利润4187.25万元，同比分别增长79.8%、189.53%。
需要注意的是，宣布筹划重组停牌前，6月15日，恒尚节能（603137）股价蹊跷涨停，且有私募机构提前布局。发布重组预案复牌后，7月1日，恒尚节能（603137）再次涨停，报收14.23元/股。
筹划重组前股价涨停
根据重组预案，恒尚节能（603137）拟通过发行股份及支付现金的方式购买金胜电子100%股权。交易完成后，金胜电子将成为恒尚节能（603137）的全资子公司。
同时，恒尚节能（603137）还拟募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用、交易税费、标的公司项目建设、偿还银行借款、补充上市公司及标的公司流动资金等。目前，标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的评估值及交易价格尚未确定，交易价格预计不超过6亿元。
本次交易预计将构成上市公司重大资产重组但不构成重组上市，且经初步测算，本次交易完成后，部分交易对方及其一致行动人持有的上市公司股份比例预计将超过5%，因此本次交易预计构成关联交易。
对于恒尚节能（603137）而言，此次并购为跨界重组。目前，恒尚节能（603137）主要聚焦中高端公共建筑的幕墙装饰领域，业务覆盖幕墙和门窗的产品研发、工程设计、制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型涵盖高档写字楼、商业综合体、高科技产业园区和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。
而金胜电子主要从事存储器的研发设计、生产制造及销售，是我国固态存储自有品牌成功出海的代表性企业之一。
恒尚节能（603137）认为，金胜电子所处存储行业具有较广泛的应用场景，其在产品研发设计、生产测试、质量控制、供应链管理和客户开拓等方面形成了一定积累，具备持续经营和业务发展的基础。
本次交易完成后，上市公司将切入存储领域，打造第二增长曲线，加快向新质生产力转型，实现新的利润增长点，进一步提高上市公司持续盈利能力。同时，上市公司可以分散经营风险，降低对单一业务或市场的依赖，有助于提高稳健经营水平。
需要注意的是，重组方案释出前，恒尚节能（603137）股价出现异动。长江商报记者注意到，5月以来恒尚节能（603137）股价呈下行态势，6月11日盘中跌至11.2元/股，创下年内最低水平。6月15日，开盘仅两分钟，恒尚节能（603137）强势涨停，当日晚间，恒尚节能（603137）随即宣布筹划重组停牌，这也让市场质疑这其中是否存在内幕消息提前泄露的情况。
同花顺（300033）数据显示，截至6月15日，上海景富投资管理有限公司-景富和1期私募证券投资基金新进恒尚节能（603137）第八大股东，持股数量144.93万股，持股比例0.79%。但2026年3月末，该私募并未进入恒尚节能（603137）前十大股东榜单。
发布重组预案复牌后，7月1日，恒尚节能（603137）再次涨停，报收14.23元/股，涨幅9.97%。
标的获1.21亿股权融资
恒尚节能（603137）跨界重组进军存储行业的背后是，近年来，受宏观经济环境变化、固定资产投资增速放缓、建筑行业调整、市场竞争加剧等因素影响，公司的传统主业面临一定经营压力。
长江商报记者注意到，2023年，恒尚节能（603137）在沪市主板上市。上市首年，公司实现营业收入22.1亿元，归母净利润和扣非净利润1.27亿元、1.13亿元，盈利能力达到最高峰。
但从上市第二年开始，恒尚节能（603137）盈利能力下降。2024年和2025年，恒尚节能（603137）分别实现营业收入21.59亿元、14.85亿元，同比下降2.28%、31.25%；归母净利润9335.33万元、-3502.43万元，同比下降26.61%、28.8%；扣非净利润8028.52万元、-3812万元，同比下降28.8%、147.48%。
其中，2025年，即恒尚节能（603137）上市第三年，公司陷入亏损。对此，恒尚节能（603137）称，主要是受下游需求等因素影响，国内建筑幕墙行业下行压力持续加大，竞争环境日趋激烈，公司项目毛利率、工程结算及在建施工工程量下降，导致公司营业收入同比减少。同时，受下游客户结算周期（883436）延长影响，公司项目回款进度不及预期，导致公司计提的坏账准备及资产减值较多。
2026年一季度，恒尚节能（603137）实现营业收入2.53亿元，同比下降42.56%；归母净利润和扣非净利润分别为3620.61万元、3600.29万元，同比下降23.87%、22.86%。
相比较而言，金胜电子的盈利能力就强得多。重组预案显示，2024年和2025年，金胜电子分别实现营业收入4.37亿元、7.86亿元，净利润1446.24万元、4187.25万元。
其中，2025年，金胜电子的营业收入、净利润同比分别增长79.8%、189.53%。截至2025年末，金胜电子资产总额3.55亿元，负债总额2.88亿元，所有者权益6626.88万元。
需要注意的是，本次重组前金胜电子还完成一笔增资。重组预案披露，2026年，金胜电子因持续经营积累及完成1.21亿元股权融资，所有者权益规模增长。2026年5月末，金胜电子所有者权益达2.58亿元（未经审计）。
在当前存储行业高景气背景下实施重组，恒尚节能（603137）意在通过本次并购注入优质资产，推动战略转型，提升盈利能力。
恒尚节能（603137）表示，本次交易完成后，金胜电子将纳入上市公司合并报表范围，有利于扩大上市公司业务规模，提升上市公司收入水平和盈利能力，改善上市公司资产质量和财务表现。同时，本次交易完成后，恒尚节能（603137）将与金胜电子开展全方位的整合，输出上市公司成熟的内控管理体系与治理经验，实现双方高质量融合发展。
