瑞士嘉盛银行外汇策略师Claudio Wewel撰文指出，美元走强正令股市升势降温。人工智能（885728）仍是美国经济增长的关键动力，然而在央行立场转向鹰派、美元走强及股票估值偏高的背景下，投资者在承担风险时宜保持审慎并采取更具选择性的策略。
全球风险资产升势在6月份逐步减弱，全球股市于6月2日见顶。随着霍尔木兹海峡重启，油价回落至战前水平，市场焦点亦由伊朗局势转向货币政策。沃什首次主持的美联储会议引发利率市场出现鹰派重新定价，推高美元汇率。
在经历波动的6月后，全球股市收市水平大致回到月初水平。鉴于宏观经济前景向好且企业盈利持续增长，该行维持对股票的轻微超配。然而，该行已调整投资组合配置，将资金由新兴市场转向发达市场企业，以锁定过去数月强劲升势带来的回报，同时应对高利率及美元走强对新兴市场构成的挑战。
债券配置方面维持不变，维持轻微低配。在另类投资方面，该行进一步进行战术性调整。能源（850101）价格回落带动大宗商品价格显著下跌；在经济前景仍然正面的情况下，该行视此为重新建立轻微超配的机会。相反，该行将黄金配置下调至中性水平。上述高利率及美元走强的环境，意味着贵金属（881169）短期内较难重拾上行动力。
