国盛证券（002670）认为，氟化工（884036）兼具资源类周期（883436）品及科技成长属性。氟是卤族中第一个元素，也是最活泼的非金属元素，工业制备具备较高壁垒。碳-氟(C-F)化学键是有机化学中最强的共价键之一，键能达到约485kJ/mol，远高于碳-氢化学键(约413kJ/mol)，使得氟材料具备优异的热稳定性和化学惰性。受益于独特的性能优势，氟化工（884036）品一方面作为制冷剂广泛应用于空调（884113）、汽车、冰柜等日常领域，另一方面作为电子特气、电子化学品（881172）、电子树脂正持续在AI与科技产业链上游实现渗透，兼具资源类周期（883436）品及科技成长属性。1)制冷剂：供给侧强政策支撑，涨价加速，业绩持续兑现。根据《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》，我国对制冷剂实行总量管控。2)含氟科技材料：AI需求高增+产品迭代，含氟科技材料多点开花。
开源证券认为，制冷剂三季度长协涨幅或有所扩大，下半年行情蠢蠢欲动。据氟务在线跟踪，随着盛夏深入，国内外大范围高温天气持续，空调（884113）销售及售后维保需求逐步升温；但受配额制约束，生产企业挺价意愿强烈，经销商虽期待降价补库，短期内却难以实现。上游原材料价格高位坚挺，企业普遍控量挺价，且自7月起陆续安排检修，供给端支撑稳固。海外方面，欧洲多国热浪推动移动空调（884113）畅销，出口拉动R32等产品销售情绪；今年恰逢中东国家配额基准年收官，当地制冷剂货源紧缺突出，售价已达国内两倍，海外采购意愿持续增强。综合来看，后续国内高温天气进一步发酵，海内外采购需求有望继续释放；出口航运路线优化叠加海外市场持续回暖，短期内制冷剂市场供需偏紧，价格存在稳中上行空间。
东方证券（HK3958）认为，高端氟聚合物不断突破。含氟聚合物具有耐高温性能、耐酸碱性和耐溶剂性、电性能、机械性能、不粘性、耐候性、憎水性等优异的物理和化学性能，被广泛应用于通信、新能源（850101）、电子电器、航空航天、机械、纺织、建筑、医药、汽车等领域，国内企业高端化不断突破。
