周一（7月6日）早盘，A股三大指数走势分化。截至午间收盘，上证指数（1A0001）上涨0.08%，报4046.71点；深证成指（399001）下跌0.36%，报15541.62点；创业板指（399006）下跌0.51%，报3999.28点。沪深北三市半日合计成交额为2.22万亿元，上涨个股1838只，下跌3577只。
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对于今日上午的市场表现，江苏天鼎咨询分析师程超对《证券日报》记者表示，今日A股三大指数走势分化，创新药（886015）、大金融及消费（883434）等板块走强，显示场内资金持续进行结构性调仓；经历前期深度调整后，传统行业的估值优势逐步显现。
从盘面热点看，结构性行情特征进一步凸显。从同花顺（300033）热门板块看，截至午间收盘，青蒿素（885852）、细胞免疫治疗（885769）、创新药（886015）等医药相关指数涨幅居前。
其中，创新药（886015）概念板块上涨1.34%。成分股中，甘李药业（603087）、华海药业（600521）、罗欣药业（002793）涨停，甘李药业（603087）总市值突破400亿元。此外，首药控股（688197）-U涨幅达18.05%，三元基因、诚达药业（301201）、热景生物（688068）涨幅均超10%。消息面上，7月3日，国家药品监督管理局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药（886015）临床试验审评审批30日通道，为行业发展注入政策利好。
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在板块轮动背后，资金面的动向同样值得关注。资金面数据显示，市场正经历一轮结构性调仓。从融资融券（885338）数据来看，截至7月3日，沪深北三市的两融余额合计30033.37亿元，较前一交易日减少195.59亿元；其中，融资余额合计29807.24亿元，较前一交易日减少197.34亿元；融券余额合计226.13亿元，较前一交易日增加1.75亿元，反映出部分资金对短期市场持谨慎态度。
表：7月3日申万一级行业两融交易情况
数据来源：同花顺 制表：丛可心
针对后市走向，招商证券（HK6099）指出，展望7月份，A股指数（1A0002）预计维持震荡偏强格局，指数中枢仍有望继续抬升，但全面上行概率不高。当前市场已经进入盈利驱动阶段，指数上行更多依赖科技、高端制造和出口链盈利改善，而非单纯依靠流动性宽松和风险偏好扩张推动。与此同时，国内外经济均呈现明显的“K型分化”特征，科技、高端制造和出口链维持较高景气，而地产、消费（883434）等传统经济部门修复仍相对偏弱，决定了市场难以形成全市场普涨格局。此外，随着中报披露期临近，7月份开始市场大概率回归业绩主线，科技方向中业绩表现较好的领域值得重点关注，例如海外算力、AI上游细分涨价线等。
板块和个股机会方面，共青城明达股权投资基金风控总监程荣庆在接受《证券日报》记者采访时表示，当前资金更倾向于围绕业绩预增及景气兑现标的展开布局，养殖、医药、半导体设备（884229）等细分龙头获相对集中关注；预计市场结构性分化将延续，业绩确定性成为选股核心依据，超跌科技、机器人及商业航天（886078）等板块虽有望呈现阶段性轮动，但持续性尚待验证，操作上宜控制仓位、分批参与，同时在存量博弈格局下，需留意缩量反弹后的二次回踩可能。
