2026年第一季度，受生物制品（881142）与疫苗增值税税率调整影响，万泰生物（603392）经营仍承压。该季度，公司延续上年亏损态势，归母净利润录得-4298.38万元
业绩全面承压下，北京万泰生物（603392）药业股份有限公司（下称万泰生物（603392），603392.SH）近日发布了一项人事调整。因个人原因，JIANG ZHIMING申请辞去公司董事、总经理及董事会专门委员会相关职务，此后退出万泰生物（603392）管理层。空缺期间，由董事长邱子欣代行总经理职责，公司表示将尽快完成相关选任工作。
JIANG ZHIMING从在任到离职仅两年多时间。2024年1月，邱子欣决定将主要精力集中在董事长工作职责和万泰生物（603392）战略发展上，申请辞去总经理一职，此后该职位由JIANG ZHIMING接任。同年4月起，JIANG ZHIMING还同时担任公司董事职务，原定的任期终止日期均到2027年4月18日。
JIANG ZHIMING离任的基本情况
信息来源：公司公告
在JIANG ZHIMING任职期间，万泰生物（603392）业绩层面面临较大挑战。受行业政策调控、市场竞争加剧等多重因素叠加影响，疫苗、（诊断）试剂两大核心板块均承受阶段性经营压力。当前，公司九价HPV疫苗暂未形成规模化利润贡献，而诊断试剂业务受到集采降价、医保政策调整等影响。
2025年，万泰生物（603392）录得上市以来首个年度亏损，净亏损额为3.98亿元。这一年，公司的疫苗、诊断试剂业务收入和毛利率同比纷纷下滑，其中收入降幅分别为24.63%、18.65%，毛利率分别较上年同期减少43.18个和7.98个百分点。
面对该局面，万泰生物（603392）多位高管集体表达了与公司共担风险的态度。公司董事长邱子欣自2026年4月自愿放弃领取薪酬；另有多位高管自愿放弃了2025年度绩效奖金，其中就包括近日辞任的总经理JIANG ZHIMING，以及公司董事、财务总监吕赟，副总经理叶祥忠等高管。
财报披露，2025年，万泰生物（603392）现任及年内离任董事、高级管理人员税前薪酬总额合计为1159.95万元，较上一年减少了191.29万元。若剔除因2024年董事会、高级管理人员换届导致任职人数变化的影响，按可比口径计算，2025年度公司董事、高级管理人员的平均薪酬较上年同期实际下降。
万泰生物（603392）还指出，JIANG ZHIMING、吕赟2025年税前薪酬总额同比增长，主要是由于上年同期为非完整年度收入。按可比口径计算，二人2025年度薪酬实际同比下降。
2025年万泰生物主营业务按行业划分的经营情况（元）
数据来源：公司公告
进入2026年第一季度，万泰生物（603392）经营状况有所改善。一方面，九价HPV疫苗市场推广与销售稳步落地，成为驱动疫苗业务收入增长的核心力量，疫苗板块期内收入与毛利同比均实现翻倍以上增长。剔除逾期应收账款坏账计提影响后，整个疫苗板块实现扭亏为盈。
另一方面，诊断业务板块也在发力。万泰生物（603392）加速推进装机成长，发光诊断业务经营呈现触底回升态势，2026年第一季度实现中个位数增长。同时，实验室自动化流水线项目推进顺利，业务规模同比增长超100%。
不过，受生物制品（881142）与疫苗增值税税率调整影响，万泰生物（603392）2026年第一季度经营仍承受一定压力。具体包括疫苗业务应收账款信用减值损失计提超七千万元；九价HPV疫苗营销体系搭建，导致销售费用同比增加四千多万元；以及2025年12月，养生堂厦门万泰诊断基地建设项目投入使用，使得该季度新增了折旧费用。
上述事项综合影响了公司当季的核心经营利润。2026年第一季度，万泰生物（603392）营收同比增长30.63%至5.23亿元，但仍未扭转亏损态势，归母净利润录得-4298.38万元。在后续经营中，新任总经理的到来，是否会为万泰生物（603392）带来实质性的新变化？
