江海证券认为，1)国产工业机器人出口维持快速增长态势，国内品牌认可度持续提升。受益于全球新兴产业的快速扩张，制造业企业产线自动化升级需求增强，带动工业机器人需求持续释放。2)相较于工业人形机器人（886069）所面临的续航、工作稳定性和任务场景的泛化能力难题，超仿生人形机器人（886069）所需要攻克的技术难关主要在面部零部件标准化、多模态情感大模型和量产一致性三个方面。3)上半年国内具身智能赛道融资额超900亿元，行业景气度持续提升。从细分领域来看，人形机器人（886069）本体仍是资本核心布局方向，软件与具身大模型紧随其后，同时机构对硬件环节的投资力度也在持续加码。
万联证券认为，当前人形机器人（886069）产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉（TSLA）、宇树科技（300674）、优必选（HK9880）等公司稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人（886069）有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。2026年是量产验证与场景落地的关键窗口。
中信证券（HK6030）认为，特斯拉（TSLA）等全球头部人形机器人（886069）厂商广泛使用轴承及同类产品，轴承及万向节广泛应用于机器人关节与灵巧手，单机搭载量较高，决定了其市场规模可观。机器人轴承的应用工况与传统领域存在显著差异，国产企业凭借出色的定制化设计能力与快速响应优势，正于该细分赛道实现对海外龙头的弯道超车。机器人产业将会给轴承行业带来巨大增量，国产厂商方兴未艾。建议重点关注特斯拉（TSLA）专利设计中轴承方向产品：万向节、交叉滚子轴承、四点接触轴承、角接触轴承及深沟球轴承等核心环节。
