进入7月，A股下半年行情正式开局，市场走势和资金偏好都在悄然变样。
截至7月7日，上证指数（1A0001）月内跌2.52%失守4000点，深证成指（399001）、创业板指（399006）分别回调6.05%、9.92%。从交易端来看，市场已进入存量博弈阶段，沪深两市日均成交额约3.2万亿元，较6月下旬略有缩量。
资金面的轮动节奏也在加快。此前领涨的AI算力、半导体（881121）等高景气赛道暂时进入休整期，避险资金开始向估值处于低位的医药、周期（883436）、消费（883434）板块聚集。与此同时，A股正迎来中报业绩预告密集披露期，题材炒作逐渐退场，业绩兑现能力、订单落地情况与盈利确定性成为资金选股的重要标尺，龙头个股受追捧、整体分化加剧的市场格局进一步巩固。
在此背景下，国内41家主流券商集中发布7月金股组合，覆盖239只个股、总推荐374次，涵盖科技、医药、高端制造、周期（883436）、消费（883434）五大核心赛道，既延续了科技主线的配置逻辑，又注重挖掘价值板块的补涨机会。
科技仍是核心，中际旭创获13家券商力荐
从券商荐股活跃度来看，天风证券（601162）以25只金股的推荐量位居首位，荐股覆盖范围横跨多个赛道；兴业证券（601377）聚焦高景气领域，推荐12只细分龙头个股；中金公司（HK3908）、中国银河（HK6881）、光大证券（HK6178）、国投证券等8家机构则均推荐10只及以上金股。
具体到金股布局，两大特征尤为突出。一是券商坚守科技成长赛道，同时增配低估值稳健价值板块以对冲风险；二是龙头抱团明显，多只标的获多家券商联合推荐。从个股热度来看，中际旭创（300308）（300308.SZ）以13家券商推荐的绝对优势成为本月“金股之王”；海光信息（688041）（688041.SH）与中国巨石（600176）（600176.SH）各获10家券商推荐，并列第二；药明康德（603259）（603259.SH）获9家券商青睐，巨化股份（600160）（600160.SH）获6家券商推荐，共同跻身本月金股的第一梯队。
不过，当前金股的市场表现呈现明显分化。数据显示，截至7月7日收盘，所有金股的平均当月涨跌幅为-6.44%，反映出市场整体仍面临调整压力；其中68只个股实现正收益，171只个股出现下跌，正收益比例仅为28.45%。
在所有配置方向中，科技板块仍是券商7月布局的核心。仅信息技术一个行业，就获得133次推荐，占总推荐次数的35.56%，AI算力与先进半导体（881121）是两大核心布局领域。寒武纪（688256）（688256.SH）、拓荆科技（688072）（688072.SH）、兆易创新（HK3986）（603986.SH）等标的各获4家券商推荐，亨通光电（600487）（600487.SH）、中微公司（688012）（688012.SH）、浪潮信息（000977）（000977.SZ）等各获3家券商推荐，覆盖AI芯片、半导体设备（884229）、存储芯片（886042）等领域。
东海证券分析指出，美伊协议签订，油价回落，降低全球通胀压力，美联储年内的加息预期仍有可能回撤，科技依然是中美的共同主线，关注AI算力、半导体（881121）等具备业绩验证能力的板块。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，进入7月份，市场风格发生了一定的切换，前期大幅上涨的芯片、半导体（881121）、光模块等板块出现了较大幅度回调。回调之后，也会逐步体现价值。考虑到AI长期发展趋势不变，像存储芯片（886042）、光模块等行业业绩增长，有利于消化估值，所以回调之后也为前期踏空的投资者带来了布局机会。
医药、消费多点开花
除科技板块外，价值板块的配置价值也在逐步显现。为平衡成长赛道的波动风险，券商在7月金股中大幅增配医药、周期（883436）、消费（883434）板块，这些估值处于低位、业绩边际改善的板块，正成为市场认为的稳健收益重要来源。
周期（883436）板块中，材料与工业行业的配置力度最大。材料行业以75次推荐、20.05%的占比成为第二大配置行业，工业行业则以66次推荐、17.65%的占比紧随其后。
具体来看，中国巨石（600176）获10家推荐，巨化股份（600160）（600160.SH）获6家推荐，凭借行业格局优化、成本优势、估值处于历史低位等特点，估值空间修复获机构集中认可；工业领域的宁德时代（HK3750）（300750.SZ）获5家券商推荐，作为新能源（850101）行业龙头，多家机构认为公司将充分受益于全球储能（885921）需求的爆发；潍柴动力（000338）（000338.SZ）获4家券商推荐，其高端制造属性与稳健的业绩表现获得机构青睐。
医药板块的估值修复趋势同样明确，医疗保健行业共获27次推荐，占比7.2%，创新药（886015）服务龙头药明康德（603259）（603259.SH）获9家券商重点推荐。随着全球创新药（886015）研发投入回暖，国金证券（600109）研报指出，行业景气度持续上行，药明康德（603259）在手订单保证未来增长持续性。此外，凯莱英（HK6821）（002821.SZ）获4家机构推荐，进一步丰富了医药板块的配置选择。
杨德龙向时代财经指出，7月，创新药（886015）板块结束了长达近一年的下跌，开始出现上涨，直接的催化剂是有关部门表示对于创新药（886015）不进行集采，在专利保护期之内进行价格保护，只对成熟的仿制药进行集采，有效消除了投资者对于创新药（886015）可能被集采导致价格大跌的担忧，是创新药（886015）板块迎来反转机会的一个重要催化剂。
消费（883434）板块则围绕复苏主线布局，可选消费（883434）与日常消费（883434）合计获43次推荐，占比11.5%。当前消费（883434）板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者中长期布局。其中，银轮股份（002126）（002126.SZ）获3家券商推荐，其消费（883434）升级相关业务的增长潜力获得机构认可，反映出市场对消费（883434）复苏持续性的乐观预期。
基于上半年的行情复盘，券商在7月策略中明确摒弃极致单边风格，转而主打“攻守平衡”。综合来看，机构普遍认为，下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体（881121）、高端制造等高景气成长赛道，把握产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期（883436）、消费（883434）等低位价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。
