中金发布研报称，6G是“十五五”未来重点规划产业之一，空天地海一体化组网与通感算智内生融合作为6G落地的核心架构与关键技术支柱，是构筑数字经济（885976）新优势的战略布局。6G作为集连接、感知、计算、智能于一体的全域移动信息底座，不仅能支撑低空经济（886067）、工业元宇宙（885934）等新兴产业高质量发展，还可衍生全域泛在定位、内生智能服务等多元应用范式。当前全球6G产业迈入标准攻坚与系统验证关键期，上游高频特种材料、核心器件产业化进程持续提速，下游垂直场景试点与商业化探索稳步推进，为产业后续规模化商用与价值释放奠定坚实基础。
中金主要观点如下：
产业迈入标准收敛与价值验证关键期。当前全球6G已完成愿景定义与技术预研，正式进入标准化攻坚与系统验证阶段。根据工信部预计，我国将在2029 年前形成一批自主创新的6G技术方案与新型业务场景。同时低空经济（886067）、工业元宇宙（885934）等新兴场景对连接能力提出较高要求，叠加6G作为全球科技制高点的战略属性，驱动中美欧等主要经济体加速研发布局与产业落地。
政策护航技术升级有望加速6G产业落地。政策层面，我国将6G 纳入 “十五五” 未来产业培育核心框架，工信部批复 6GHz试验频段并启动第二阶段系统集成测试，部省协同试点同步推进，从顶层规划到落地验证形成完整支撑体系。产业上当前AI内生算力、低轨卫星星座、第三代半导体（885908）等底层技术逐步成熟。
同时6G融合通信、感知、计算、空天组网等多维技术，有望拉动高频低损耗材料、高速光电器件等环节技术突破。建议重点关注上游高频特种材料、高速光通信器件、通感一体化组件等核心硬件环节。
盈利预测与估值：该行维持覆盖标的盈利预测及目标价。产业链相关标的：高速光通信(新易盛（300502）、亨通光电（600487）等);通感一体组件设备(中兴通讯（HK0763）等);上游材料及元器件等(生益科技（600183）、灿勤科技（688182）等)。
风险
关键技术成熟度与工程化落地的风险，6G网络投资及商业化进展不及预期，产业地缘与贸易摩擦风险等。
