前次股份转让未能成行，理工导航（688282）(688282.SH)实控方再抛减持方案。
7月7日晚间，理工导航（688282）披露股东权益变动，公司控股股东、实际控制人汪渤、缪玲娟、董明杰、石永生、沈军、高志峰、崔燕拟向高精导引(北京)管理咨询合伙企业(有限合伙，下称“高精导引”)转让持有的5%公司股份，交易价格为2.9亿元。
长江商报记者注意到，这是理工导航（688282）实控方在近4个月时间第二次筹划转让公司股权，引入外部投资人。而理工导航（688282）的另一大重要股东北京理工资产经营有限公司及其一致行动人曾在两个月前抛出不超过3%的减持计划，当前正处于减持计划实施阶段。
重要股东相继减持的理工导航（688282）盈利承压明显。2025年，受子公司商誉减值、应收款项和存货减值等因素影响，理工导航（688282）归属于上市公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)亏损923.31万元，且2023年至2025年归母净利润累计亏损3631.44万元。
其中，由于两家子公司连续两年未完成业绩承诺，2025年理工导航（688282）计提商誉减值准备2841.36万元。
实控方近4个月两次筹划股份转让
根据股份转让方案，理工导航（688282）的控股股东、实控人汪渤、缪玲娟、董明杰、石永生、沈军、高志峰、崔燕拟通过协议转让的方式，向高精导引转让其持有的上市公司无限售条件流通股445.15万股，占公司总股本的5%。
本次股份协议转让的价格为65.21元/股，股份转让总价款(含税)共计2.9亿元。
若自本次股份转让协议签署之日起至股份过户完成之日止，理工导航（688282）的股权激励对象依据股权激励计划行权，致使本次协议转让的股份比例不足5%的，转让双方承诺及时签署补充协议，对转让股份数量予以调整，确保本次协议转让的股份比例不低于5%。
本次交易前，转让方7人合计持有理工导航（688282）57.89%股份，高精导引未持有上市公司股份。本次协议转让完成后，转让方仍合计持有理工导航（688282）52.89%股份，高精导引将持有上市公司445.15万股，占公司总股本的5%，成为上市公司持股5%及以上股东。
长江商报记者注意到，这已是理工导航（688282）实控方在近4个月时间第二次筹划转让公司股份。
4月2日，理工导航（688282）发布公告，公司控股股东、实际控制人7人拟以协议转让方式向宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)(代表“融通5号证券投资基金”)转让其合计所持公司不超过440万股，即不超过公司总股本的5%。
但在前述股份转让筹划窗口期内，转让方与宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)(代表“融通5号证券投资基金”)经多轮沟通协商，未能就交易定价、交割安排等核心条款达成一致，原意向转让事项终止。转让方随即与高精导引开展交易磋商，双方经友好协商就股份转让全部条款达成一致，签署本次股份转让协议。
对于此次交易的目的，理工导航（688282）称，转让方基于自身资金需求，通过协议转让方式减持公司股份，同时引入认可公司内在价值和看好公司未来发展的投资人。
受让方高精导引则是基于对上市公司经营管理能力、发展规划、未来前景及投资价值的认可，持续看好公司未来发展，拟通过协议转让的方式，受让上市公司股份。
不过，披露股份转让消息之后，7月8日当日，理工导航（688282）盘中最大跌幅超8%，收盘跌幅8.22%，报62元/股，较5月13日的高点102.88元/股已回撤近40%。
连亏三年遭重要股东减持
实控方转让股权的当前，理工导航（688282）业绩承压明显。
资料显示，理工导航（688282）是北京理工大学科技成果转化的学科性公司。公司以北京理工大学“惯性导航与控制”团队为主体组建，致力于研究和发展适应复杂战场环境的高精度惯性导航及精确制导控制技术，从事惯性器件、惯性导航系统、组合导航系统、电动舵机系统、射频微波组件和微波模块的设计、开发、生产和服务。
2022年3月，理工导航（688282）在科创板上市。但上市首年公司业绩出现负增长，并在2023年陷入亏损。
2022年至2025年，理工导航（688282）分别实现营业收入2.05亿元、2175.04万元、1.71亿元、3.01亿元；归母净利润5580.26万元、-2254.94万元、-453.19万元、-923.31万元；扣非净利润3966.99万元、-4416.12万元、-877.5万元、-1939.15万元。
其中，由于2023年扣除与主营业务无关的业务收入后营收不足1亿元，且归母净利润和扣非净利润均为亏损，理工导航（688282）股票曾被实施退市风险警示，直至2025年5月才“摘星摘帽”。
2025年，受子公司商誉减值、应收款项和存货减值等因素影响，理工导航（688282）仍然处于亏损状态。2023年至2025年，理工导航（688282）的归母净利润、扣非净利润分别累计亏损3631.44万元、7232.77万元。
长江商报记者注意到，2024年4月理工导航（688282）完成了宇讯电子及海为科技的收购，此次交易合计确认商誉8802.73万元。
因宇讯电子、海为科技未能完成2024年和2025年两年业绩承诺，2025年理工导航（688282）分别对宇讯电子、海为科技计提商誉减值准备1926.89万元、914.47万元，合计2841.36万元。
与此同时，受主要客户资金周转放缓影响，宇讯电子部分应收账款回款周期（883436）较历史同期显著延长，此部分长账龄应收账款增加计提信用减值损失829.31万元，对理工导航（688282）当期业绩造成一定影响。
此外，2025年，理工导航（688282）与盈想东方因买卖合同纠纷事宜向法院提起诉讼，并于本报告期内收到民事判决书。根据民事判决书及盈想东方的信用状况，理工导航（688282）对应收款项和存货计提了715.14万元单项减值准备。
值得一提的是，除了实控方减持之外，近期理工导航（688282）的另一大重要股东也计划减持。根据理工导航（688282）5月15日发布的公告，公司持股5%以上股东北京理工资产经营有限公司及其一致行动人北京理工技术转移有限公司拟在6月5日至9月4日期间，合计减持公司股份不超过264万股，即不超过公司总股本的3%。
此前在2025年9月至10月，北京理工资产经营有限公司、北京理工技术转移有限公司曾分别减持理工导航（688282）66万股、78万股。目前，二者分别持有理工导航（688282）6%、1.36%股份。
