上证报中国证券网讯(记者武斌)始于2024年第四季度的稀土（884215）精矿七连涨，在今年三季度迎来终结。
7月9日晚间，包钢股份（600010）与北方稀土（600111）双双发布公告，2026年第三季度稀土（884215）精矿关联交易价格确定为不含税38565元/吨，较二季度的38804元/吨下降239元，环比降幅0.62%。
稀土精矿结束七连涨
公告显示，包钢股份（600010）与北方稀土（600111）曾约定，自2023年4月1日起，每季度首月上旬由经理层根据定价公式计算并调整稀土（884215）精矿价格，双方重新签订供应合同或补充协议并公告。
以2026年第二季度稀土（884215）氧化物市场价格为基准测算，双方决定将2026年第三季度稀土（884215）精矿关联交易价格调整为不含税38565元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%、不含税价格增减771.30元/吨。
回溯近两年稀土（884215）市场价格走势，本轮涨价周期（883436）始于2024年第四季度。2024年第二、三季度，市场行情仍处于整体需求偏弱的状态，原料价格长期在1.67万元/吨至1.68万元/吨区间低位徘徊。此后，随着全球AI伺服电机、新能源（850101）车驱动磁材、工业自动化设备（881171）订单集中释放，稀土（884215）精矿长协报价开启长达七个季度的稳步上行。
2025年，稀土（884215）精矿价格涨幅相对温和，四个季度报价从1.86万元/吨逐步上涨至2.62万元/吨。进入2026年，行情迎来明显加速。其中，二季度受永磁材料需求拉动，单季大涨44.61%至38804元/吨，创下2023年4月统一调价机制建立以来的价格、涨幅双重纪录。
此次三季度38565元/吨的定价，虽终结了七连涨行情，环比微降0.62%，但业内人士认为，这是前期快速冲高后的技术性休整，未必代表稀土（884215）原料正式进入下行周期（883436）。
供需缺口仍在持续扩大
当前，稀土永磁（885343）产业正迎来供需趋紧与需求爆发的共振周期（883436）。
中信证券（HK6030）研报显示，2026年起全球稀土（884215）供需缺口有望持续扩大，对稀土（884215）价格形成长期支撑。上半年，氧化镨钕均价为73.1万元/吨，同比增长73.6%。
从供给端看，国内稀土（884215）管理政策执行力度趋严，进口及回收出现明显减量，行业供给持续偏紧。从需求端看，新能源汽车（885431）及机器人产量环比提升，出口订单强势增长，叠加特斯拉（TSLA）机器人量产在即，稀土（884215）需求有望延续增长趋势。
东方证券（600958）也在研报中表示，随着《稀土（884215）管理条例》实施及国家对稀土（884215）冶炼分离产能管控延续，未来稀土（884215）供给侧约束刚性较强，在下游新能源汽车（885431）、人形机器人（886069）等领域持续拉动需求上行的背景下，下游磁材企业补库需求将为稀土（884215）价格打开新空间。
从2025年年报看，包钢股份（600010）实现营业收入663.58亿元，同比下降2.54%；归母净利润3.74亿元，同比增长41.19%。利润增长的核心引擎就来自稀土（884215）资源板块，公司稀土（884215）精矿业务虽营收占比仅约20%，却贡献了超过80%的归母净利润。
北方稀土（600111）方面，2025年公司实现营业收入425.63亿元，同比增长29.11%；归母净利润22.51亿元，同比大增124.17%。其中，稀土（884215）产品收入329.23亿元，占营业收入77.35%。2026年一季度，公司延续强劲增长态势，实现营业总收入118.59亿元，同比增长27.69%；归母净利润9.18亿元，同比增长113.12%。公司表示，一季度以稀土永磁（885343）材料为代表的下游需求呈现增长势头，多板块协同发力为业绩提供有力支撑。
