7月13日，国泰海通（601211）在一篇建筑工程行业研报中指出，商业航天（886078）迎来技术拐点，政策支持绿色能源（850101）建设。
商业航天（886078）迎来技术拐点，长征十号乙运载火箭一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。“十五五”碳达峰行动方案支持新能源（850101）、绿氢氨醇、储能（885921）建设。
商业航天（886078）迎来技术拐点，继续关注建筑投资机会。(1)据中国航天科技（000901）集团公众号，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天（886078）发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。(2)航天工程（603698）是火箭院控股上市公司，火箭院隶属于中国航天科技（000901）集团有限公司，是航天强国建设的重要主体。上海港湾（605598）通过下属控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司布局商业航天（886078）领域。中衡设计（603017）中标多个商业航天（886078）制造基地项目，天使轮投资了火箭生产制造商致航科技（苏州）有限公司（目前持股比例为2.1%）。苏州规划（301505）通过设立广东奥帕航天科技（000901）有限公司布局商业航天（886078）。
“十五五”碳达峰行动方案支持新能源（850101）、绿氢氨醇、储能（885921）建设。(1)7月9日国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，提及加快提升电力系统新能源（850101）消纳能力。提升跨省跨区输电和互补互济能力，加快特高压（885425）外送通道建设，新增西电东送能力8000万千瓦以上，大力推进省间电力互济工程建设。支持新能源（850101）就地消纳，积极发展绿电直连、新能源（850101）就近接入增量配电网等绿电直供模式，推动源网荷储一体化发展。积极推进绿色氢氨醇等绿色燃料应用。(2)到2030年，抽水蓄能（885935）装机容量达到1.6亿千瓦左右，新型储能（885921）装机容量力争达到3亿千瓦，全国虚拟电厂（886004）最 大调节能力达到5000万千瓦以上，电力需求响应能力达到最 大用电负荷的5%以上。
中国能建（601868）积极推进新型储能（885921）项目，中国电建（601669）打造“源网荷储算”一体化方案。(1)中国能建（601868）推进压缩空气储能（885921）、电化学储能（885921）及抽水蓄能（885935）项目落地。
截至2025年末，累计投资压缩空气储能（885921）、电化学储能（885921）等新型储能（885921）39个项目、总装机规模806.6万千瓦，持有新型储能（885921）项目控股装机容量106.7万千瓦。(2)中国电建（601669）凭借抽水蓄能（885935）、电化学储能（885921）、综合储能（885921）系统设计与建设领域的领先优势和核心技术，破解绿电波动与算力负荷的时空错配，打造“源网荷储算”一体化解决方案。(3)华电科工（601226）参与海上风电（885641）、海上光伏、海洋牧场项目40余个，承建范围风场装机容量超过350万千瓦，完成620余套基础施工、660余台风机安装。(4)永福股份（300712）为客户提供“源网荷储智”一体化电力系统解决方案，2025年完成23GWh 储能（885921）项目交付。
推荐科技产业链、红利低估值、国际工程、顺周期（883436）等方向。(1)洁净室推荐亚翔集成（603929）、华康洁净（301235）、柏诚股份（601133），相关标的圣晖集成（603163）、太极实业（600667）、深桑达A（000032）。商业航天（886078）相关标的航天工程（603698）、上海港湾（605598）。风光氢储推荐华电科工（601226）、中国能建（601868）、中国电建（601669）。机器人推荐鸿路钢构（002541），相关标的宏润建设（002062）。
(2)推荐股息率中国建筑（601668）5.92%、中材国际（600970）6.63%、安徽建工（600502）5.99%、四川路桥（600039）5.82%、江河集团（601886）6.37%、隧道股份（600820）3.71%。财政加码稳增长推荐中国交建（601800）、中国铁建（HK1186）。国际工程推荐中钢国际（000928）、北方国际（000065）、中工国际（002051）等。
(3)顺周期（883436）推荐铜钴钼银中国中铁（HK0390）、金矿上海建工（600170）、精细化工（850102）中国化学（601117）。
风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。
