2026年7月14日，中邮证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，猪价阶段性见底，6月产能出清加速。
猪：价格阶段性见底，6月产能出清加速
价格短期见底回升。上周猪价延续回升趋势，全国生猪周均价为10.89元/公斤，较前一周上涨11.24%。自去年四季度以来，生猪产能已累计有所去化，对应着26年三季度后，生猪供应或较前期有所减少。故而我们预计猪价大概率已阶段性见底。但根据农业部数据，截至一季度末，全国能繁母猪产能累计去化仅4%左右，整体去化仍然不足，供给过剩和消费（883434）疲软压力依然存在。猪价难以形成持续性上行、反弹空间有限。
产能方面，钢联农产品（850200）、涌益咨询发布6月能繁数据，分别为-0.98%(前值-1.32%)、-1.33%(前值-1.13%)。6月猪价底部，行业深亏，养殖端产能去化加速。
三、四季度猪价低位反弹与行业产能去化并行。养猪行业已连续亏损近4个月，亏损幅度已超过上轮周期（883436）低点。按照产能和仔猪推算，26年三、四季度的生猪供应环比或有所减少，但难以逆转供大于求的基本格局，同时叠加政策效果，预计三、四季度行业产能持续去化。27年一季度产能去化或到位，行业将进入新一轮上行周期（883436），而周期（883436）高度则需密切关注26年的生猪产能进一步去化情况。
白羽鸡：苗价小幅反弹，毛鸡价格持续低迷
截至7月10日，烟台鸡苗均价2.90元/羽，较上周小幅反弹0.2元，平均单羽亏损0.2元；烟台毛鸡价格为3.27元/斤，持续位于低位，平均每只亏损2.2元。下游需求弱势，毛鸡回落。同时天气炎热影响补栏需求，鸡苗价格亦承压。
同时2026年6月11日，法国祖代肉种鸡引种正式恢复，首批12500套安伟捷公司祖代鸡抵达北京首都国际机场。这一事件标志着自2026年初因高致病性禽流感（885508）疫情导致的长达半年的引种断档期结束，进口祖代肉种鸡供应逐步恢复正常。虽然上半年引种断档，但国产祖鸡更新量较大。结合当前存栏来看，目前行业整体供应充足。
风险提示:发生动物疫病风险、原材料价格波动风险。
