7月13日，华源证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，重视车规级存储涨价机会。
行业周观点及投资分析意见：
（1）整车及商用车：整车板块开始分化，我们认为或没有系统性上涨机会。相较于乘用车（884099），我们更加建议关注重卡板块，此前因中东地缘因素压制部分行业出口需求，我们预计地缘冲突有望缓和，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽（000951）H。
（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件（881126）转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达（NVDA）新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业（603757）、飞龙股份（002536）、兴瑞科技（002937）。同时建议重点关注26H2 SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力（HK2338）、壹连科技（301631）、振华股份（603067）、春晖智控（300943）、三环集团（HK6951）等。
（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年。FSD入华相关新闻仅为事件催化，预计不会对产业斜率造成影响。持续关注L4进展速度较快的企业：千里科技（601777）、文远知行-W（HK0800）。
本周行业专题研究：重视车规级存储涨价机会。车规级存储是典型的利基型存储,需满足更宽的工作与存储温度范围，并需耐受振动、湿度、电磁干扰、电压瞬变等。车载存储根据用途主要可划分为：DRAM为代表的数据/代码缓存单元、eMMC和UFS两类Nand Flash为代表的数据存储单元、NOR Flash为代表的重要代码存储单元。不同智能化程度车型存储用量差异较大，智能化程度较高的车型仅信息娱乐系统（IVI）和数字集群+ADAS/自动驾驶DRAM用量就可能达到128GB；Nand用量可能达到544GB。考虑国内高阶智驾快速渗透的趋势，预计单车存储用量仍将持续提升。而供给端，车规级存储供给受AI需求挤压，比如2026年汽车可能获得的DRAM产能预计只占全市场的4%。不考虑车规级存储更高的品控要求，仅以通用存储截至6月底的价格匡算，对于智能化程度较高的车型，单车存储成本或从约820美元提升至约5100美元，存储成本上涨的绝对值在4000美元以上。最后，车规级存储的涨价节奏或滞后于通用存储1-2个季度，而通用存储当前依然在环比快速增长，车规级存储后续涨价的高度与持续性可能继续超市场预期。建议关注北京君正（300223）、兆易创新（HK3986）、佰维存储（688525）、江波龙（301308）等。
