7月14日晚间，合盛硅业（603260）(603260.SH)披露2026年半年度业绩预告。经财务部门初步测算，公司预计2026年上半年实现归母净利润3.2亿元至3.8亿元，实现扭亏为盈。结合公司一季度已实现营收50.06亿元、综合毛利率19.08%的表现来看，龙头企业在行业底部阶段的盈利修复趋势正进一步得到验证。
从业绩预告披露的原因看，合盛硅业（603260）此次扭亏主要来自三方面。其一，工业硅业务产能利用率同比提升，产销量实现显著增长。公司是国内工业硅产能最大的生产厂家，也是煤电硅产业链最完整的企业之一，在新疆煤电硅一体化布局下，成本优势、资源优势在行业内最为显著，处于成本曲线最左侧。开源证券2026年7月研报指出，当前工业硅行业景气度见底，公司凭借成本优势仍有20%的毛利率。工业硅作为高能耗行业，供给端有望迎来重塑，部分高成本中小产能有望出清，届时工业硅弹性较大。
其二，有机硅（884211）行业供需格局改善，带动主要产品价格上涨，公司整体毛利率明显提升。国泰君安（HK1788）期货6月末研报指出，2026年厂家联合减排的力度及决心较此前更大，对价格的提振作用较为明显，2026年1月至5月国内有机硅（884211）DMC产量同比减少10.5%。库存去化亦对现货价格形成支撑，据百川盈孚数据，2026年上半年有机硅（884211）价格同比上涨16.1%至14335元/吨，其中二季度环比上涨4.8%至14737元/吨。7月3日，有机硅（884211）单体厂会议进一步将行业减排力度加码至40%以上，供给端强力收缩信号进一步强化，行业反内卷正从协同减排走向更深层次执行。
其三，公司持续推进内部精细化管理。业绩预告指出，公司实施“战略集中、执行下沉、技术赋能、效率优先”管理方针，依托规模化产能优势，在采购、生产、物流全链条实现系统性降本，这也是龙头企业在行业筑底阶段仍能率先释放利润弹性的关键支撑。此前公司在2026年一季度已实现剔除光伏板块减值因素后硅基主业归母净利润2.73亿元，同比增长42.90%，显示硅基主业修复已具备较强连续性。
从行业维度看，2026年有机硅（884211）反内卷持续深化，全球供给格局也同步优化。合盛硅业（603260）作为全球有机硅（884211）单体产能第一的企业，在行业协调中发挥着关键引领作用。随着国内新增产能投放有限、行业自律持续推进，叠加部分海外产能收缩，行业供需平衡有望继续改善，公司有望在本轮行业修复中继续保持领先，并推动工业硅与有机硅（884211）双主业盈利能力进一步回升。
