昨晚，广东香山衡器集团股份有限公司(002870.SZ)发布2026年半年度业绩预告。上半年公司预计归属于上市公司股东的净利润-1,850至-1,300万元，总体业绩略有亏损。
2026年上半年国内汽车行业整体进入需求调整周期（883436），中汽协数据显示1-6月国内乘用车（884099）产销同比分别下滑5.9%、6.0%，终端价格战持续内卷，整车厂持续向上游零部件传导降价压力，行业普遍呈现“增收不增利”特征。豪华车赛道下行压力更为突出，宝马、奔驰在华交付量同比大跌20%、28%，海外头部新能源（850101）高端车型停产，作为豪华车业务占比较大的公司，香山股份（002870）业绩受到直接影响，营收规模同步收缩，利润端承压。
但是，拆分半年度单季度数据，能够清晰看到公司盈利修复的明确拐点。第二季度，公司预计归属于上市公司股东的净利润-803至-253万元，环比上升23.34%至75.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,252至-502万元，环比上升0.53%至60.13%。预告数据显示，第二季度公司亏损收窄，走出一季度业绩低谷。
公司全域降本增效，全球供应链协同控成本。上半年，公司全面落地精益降本战略，打通海内外生产基地、供应链、人才梯队协同体系，通过产能优化、原材料集中采购、组织架构精简持续压缩运营成本，有效对冲下游降价、材料波动等影响，运营质量持续改善，为二季度盈利修复筑牢基础。
同时，公司产品结构优化，新业务订单持续获得。在传统汽车内饰业务承压背景下，公司加速高附加值新品量产落地，执行器、车载智能清洗系统实现批量供货；核心空气管理系统持续出海，斩获多家海外主流车企定点订单，高毛利新产品逐步对冲传统业务收入下滑，优化整体盈利结构。
2026年上半年是全球汽车行业需求调整的阶段性底部，国内零部件企业普遍面临下游需求疲软、价格战、汇率扰动三重挤压，行业分化加剧，缺乏技术储备、全球化布局能力弱的企业盈利持续恶化。对比行业同行，香山股份（002870）充分展现出穿越周期（883436）的经营韧劲。
短期来看，随着国内汽车刺激政策持续发力、海外豪华车市场需求逐步消化，叠加公司降本增效成果持续释放、高毛利新品放量，下半年盈利修复节奏有望进一步加快。
