市场震荡调整，创业板指（399006）冲高回落跌超1%，科创50（1B0688）指数高开低走跌超4%。
盘面上，医药板块逆势活跃，博瑞医药（688166）、迪哲医药（688192）、睿智医药（300149）20CM涨停，哈药股份（600664）4连板。白酒概念（885525）震荡走高，古井贡酒（000596）、金种子酒（600199）涨停。零售概念异动拉升，新华百货（600785）、宁波中百（600857）涨停。游戏（881275）概念表现活跃，巨人网络（002558）、恺英网络（002517）涨停。下跌方面，半导体（881121）产业链集体调整，存储芯片（886042）、算力芯片、半导体设备（884229）方向跌幅居前。
截至收盘，沪指跌0.29%，深成指（399001）跌0.97%，创业板指（399006）跌1.21%。市场热点较为杂乱，全市场超3300只个股上涨。沪深两市成交额2.57万亿，较上一个交易日缩量1328亿。
今日盘后，人民银行副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示，央行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好货币政策实施的力度、节奏和时机，加大逆周期（883436）和跨周期（883436）调节力度，着力扩大内需、优化供给，增强经济发展内生动力，不断巩固拓展经济稳中向好的势头。
01. 科技股持续承压，低位板块逆势上行
今日，A股市场冲高回落，三大指数收盘均翻绿。科技股表现依旧承压，科创综指（1B0680）、科创50（1B0688）指数均跌超3%。
热点方向看，医药板块爆发，十余只个股涨停。
消息面上，医药板块近期迎来多重利好共振。其一，政策端，国家卫生健康委等三部门于近日联合印发《国家基本药物目录（2026年版）》。其二，多家公司业绩迎来增长，昭衍新药（HK6127）预计2026H1归母净利润达6亿元至9亿元，同比增884.9%至1377.4%。其三，BD交易集中爆发，今年1至6月，我国创新药（886015）对外授权交易总额约1100亿美元，达2025年全年总额的八成，再创历史新高；7月14日，迪哲医药（688192）、翰森制药（HK3692）、信达生物（HK1801）三笔重磅出海BD再度集中落地。其四，港股创新药（886015）板块掀起一轮公募基金“举牌（885587）潮”。
海通国际表示，持续看好创新药（886015）及产业链长期机会，看好业绩确定性强的互联网医疗、CXO/科研服务龙头。此外，建议持续关注产品出海路径清晰、基本面稳固、且在本轮调整中回调幅度较大的优质创新药（886015）龙头企业。
零售概念股活跃，白酒（881273）股全线飘红。
消息面上，部分酒企二季度业绩有所回暖。中银证券（601696）研报指出，低基数下，白酒（881273）板块业绩有望迎来逐季修复，但不同酒企出清节奏不一。从分红来看，头部酒企现金流稳健，股息率具备一定吸引力，具备红利资产属性，白酒（881273）板块具备中长期配置价值。
另一方面，存储、半导体（881121）、电子化学品（881172）等前期热点方向集体下挫；此外，贵金属（881169）、石油石化等板块同样跌幅居前。
整体而言，市场正处于情绪修复、震荡筑底的关键阶段。不过，机构认为，从技术形态与行情趋势来看，当前A股仍处于牛市上行趋势之中，关键均线指标可作为行情延续性的核心参考。
因此，投资者无需被短期市场涨跌和恐慌情绪裹挟，应跳出短线情绪博弈，聚焦基本面、政策面与流动性三大核心维度。从短期市场运行逻辑来看，A股能否彻底止跌企稳，核心取决于两大核心变量，即海外市场情绪稳定性与场内资金运行倾向。
02. 外资出手！密集调研硬科技公司
随着半年报业绩陆续披露，外资机构进入密集调研（883411）期。
7月以来，包括高盛（GS）、摩根大通（JPM）、太盟投资集团、富达投资、美银证券等外资巨头合计调研A股上市公司已近百家。其中，共有50多家外资机构调研长电科技（600584），而澜起科技（688008）、胜宏科技（300476）、汉钟精机（002158）、奥比中光（688322）、超颖电子（603175）、欧陆通（300870）等公司则均获10家以上外资机构调研。
可以看出，外资机构对具备硬科技属性的企业情有独钟。
长电科技（600584）是半导体（881121）封测领域龙头；澜起科技（688008）是全球内存互连芯片龙头，是人工智能（885728）（AI）算力“运力芯片”核心标的；胜宏科技（300476）为印制电路板（884092）龙头，在全球AI服务器PCB市场占据重要份额。
拉长时间看，数据显示，截至7月13日，今年以来已累计有580多家外资机构对A股公司开展3900余次调研，电子设备、半导体设备（884229）、集成电路等科技赛道成为外资机构聚焦的重点。
从调研内容来看，外资机构关注重点集中在上市公司业绩、客户需求、技术研发进展、芯片等产品未来市场潜力，同时重点了解企业产能利用率、工厂建设进度、激励机制以及海外市场拓展空间等情况。
频频调研的背后，是外资机构对中国经济和A股市场的集体看好。渣打银行、高盛（GS）对A股给出超配评级，摩根士丹利（MS）、瑞银（UBS）等看好中国股票的后市表现。摩根士丹利（MS）中国首席股票策略分析师王滢结合近期全球路演反馈表示，国际投资者对中国股票的兴趣持续升温，预计未来数月将出现资金逐步重新配置的趋势。
03. A股调整波段已进入收尾阶段
纵观A股这一轮震荡调整，已经持续两个多月，如今是否接近尾声？
中金公司（HK3908）认为，当前市场位置或已反映过于悲观预期，年内较好的布局时机正在重新出现；申万宏源（HK6806）策略判断，调整波段已进入收尾阶段；华创证券则认为，当前市场已触及底部区间，宽基ETF重新流入、估值调整较为充分和中报业绩验证，将成为后续企稳的重要支撑。
不过，券商观点中的“接近底部”，并不等于行情会立刻回到此前快速上攻的状态。更一致的判断是，调整空间或已较为充分，悲观情绪正在出清，但后续反弹仍需要中报业绩、增量资金和外部流动性共同验证。
随着业绩预告密集披露期临近，华泰证券（HK6886）从多个维度观察：
①中报业绩预告披露率目前仍较低，披露率及预喜率居前的行业为石化、非银、有色、化工（850102）、电子等，预告净利润增速中位数居前的行业为农业、石化、军工（885700）、计算机、传媒，随着披露率上升或仍有变化；
②考察近1个月盈利预期变化，上修幅度居前的行业为煤炭（850105）、建材（850107）、电子、通信、化工（850102），上修宽度居前的行业为建材（850107）、煤炭（850105）、有色、通信、机械；
③业绩期关注AI、涨价、制造三大线索：中观数据显示景气改善的线索集中AI链（元件（881270）、半导体（881121）、光通信、光电、游戏（881275）等）、涨价链（航运、玻纤、煤炭（850105）、造纸（881137）、部分化工（850102）品、铜等）、制造出海（航海装备（884183）、通用自动化、电池、工程机械（881268）等）。
