投资时间网、标点财经研究员 李路
小红书IPO前被实名举报的热度还没过，7月22日即将A股上会的深圳市越疆（HK2432）科技股份有限公司（下称越疆（HK2432），2432.HK）也遭到实名举报。
7月17日，名为“宋涛机器人”的公众号上发布了一篇《实名举报越疆（HK2432）科技及创始人刘培超在A股招股说明书存在重大股权瑕疵及隐瞒》的长文，矛头直指越疆（HK2432）“招股书通篇虚假陈述、刻意掩盖上亿级股权权属争议”。该篇文章作者自称越疆（HK2432）二号联合创始人、原常务副总裁兼COO宋涛，其表示已向深交所实名投诉。同日，在该公众号发布的另一篇文章中，宋涛提供了事件相关的《股权授予协议书》、判决书、《合伙变更说明函》等文件。
查阅宋涛披露的文件、越疆（HK2432）招股书等内容可以发现，2017年6月，宋涛与越疆（HK2432）签署《股权授予协议书》。根据协议，因公司发展需要，越疆（HK2432）引进宋涛担任常务副总裁、COO等职务，负责公司运营及管理，并同意向其授予公司总股本3.8%的股权，分三期完成授予。协议中明确，宋涛通过员工持股平台（越疆（HK2432）合伙）间接持有对应股权。
2018年12月，越疆（HK2432）拟针对包括宋涛在内的公司核心员工实施第一批员工股权激励计划；2019年5月，宋涛通过受让取得越疆（HK2432）合伙22.455%的财产份额，并登记为越疆（HK2432）合伙的合伙人；2021年3月，宋涛因个人原因向越疆（HK2432）申请解除劳动关系，并办理了离职手续。
双方的股权纷争自此正式爆发。从越疆（HK2432）角度看，宋涛应在离职后退回其所持越疆（HK2432）合伙22.455%的财产份额。越疆（HK2432）方面认为，根据公司制定的《股权激励计划（受限股）》的规定，激励对象辞职的，激励对象持有的员工激励股权均应当收回，激励对象需按照规定将持有的员工持股平台的财产份额，转回给股东刘培超或其指定的第三人名下。
对此，宋涛认为，其未签署《股权激励计划（受限股）》和《员工激励股权授予协议》，获得的股权是创业合伙人的股权，不属于员工激励股权，因此拒绝退回其持有的越疆（HK2432）合伙份额。
鉴于此，越疆（HK2432）于2023年11月19日向深圳市南山区人民法院提起诉讼（（2024）粤0305民初6612号），请求确认越疆（HK2432）授予给宋涛的员工激励股权自2021年3月17日起失效，判令宋涛立即以1394583.66元的价格向刘培超转让越疆（HK2432）合伙22.455%的财产份额，并办理相应的工商变更登记手续，以及由宋涛承担相应税费。2024年2月5日，宋涛根据《股权授予协议书》提出管辖权异议，主张该案应由仲裁管辖。
此后，越疆（HK2432）的一审、二审、再审申请先后被深圳市南山区人民法院、深圳市中级人民法院广东省高级人民法院驳回。从裁定结果看，三级法院处理的是“纠纷应由法院还是仲裁机构审理”，并未对股权最终归属作出判决。双方在此问题上的分歧也未消失。
越疆（HK2432）《招股书》中对此争议的定论为，“宋涛于2021年3月离职后，未依约退回所持越疆（HK2432）合伙22.46%的财产份额……截至招股书签署日，公司及实控人与宋涛之间无未决诉讼或仲裁”。
除了对“是否退回份额”存在分歧外，据宋涛在公众号所述，其对于所持份额的比例也有异议。越疆（HK2432）《招股书》显示，越疆（HK2432）合伙持有越疆（HK2432）科技约1260万股股份，占发行前总股本的2.8639%。越疆（HK2432）合伙内部，刘培超持有53.067%财产份额，宋涛持有22.455%，匡得军持有20.5734%，其余三名合伙人合计持有约3.9%，这套数据与工商登记一致。
《招股书》披露的越疆合伙合伙人出资情况
数据来源：招股书
但是，宋涛提供了一份越疆（HK2432）合伙2023年出具的《关于越疆（HK2432）合伙变更的说明函》，该文件显示，越疆（HK2432）合伙此前已将部分越疆（HK2432）股权转入楚墨合伙和鲁墨合伙，为使原合伙人间接持有的越疆（HK2432）注册资本保持不变，拟重新调整相关人员在越疆（HK2432）合伙中的财产份额。宋涛原本在越疆（HK2432）合伙中取得的财产份额，相应调整为69.7373%的份额。这就与《招股书》披露的数据相差了47.2823个百分点。宋涛认为，越疆（HK2432）全程刻意隐瞒了说明函的存在，没有向监管、潜在投资者披露这份核心份额的权属争议。
值得关注的是，该文件写明了相关安排为“规划方案”，后续仍需签署工商变更文件。也就是说，这份说明函并不代表宋涛所主张的份额已经完成确权。
股权纷争曝出后，资本市场反应剧烈。7月17日，越疆（HK2432）港股盘中直线跳水，单日最大跌幅超14.5%，市值一度蒸发超16亿港元。截至当日收盘，该股最终报收23.22港元/股，下跌12.84%。7月20日，越疆（HK2432）股价继续走低，截至午盘收于22.94港元/股，跌幅1.21%。
而这或许还不是当下最关键的影响。越疆（HK2432）于2024年12月在港交所主板挂牌上市，2026年4月深交所正式受理越疆（HK2432）的创业板IPO申请，定于7月22日召开审议会议。
据深交所官网显示，7月14日，深交所投资者服务部对宋涛的投诉进行了回复。中介机构经核查认为，越疆（HK2432）合伙的历次工商变更均已履行必要程序，工商登记的合伙人及财产份额清晰、明确；越疆（HK2432）以越疆（HK2432）合伙的工商登记信息为依据在招股书中披露相关内容准确、合理、完整、符合事实，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情况。越疆（HK2432）的股份权属清晰不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
7月17日，越疆（HK2432）也对外回应表示，“针对近期网络上出现的所谓‘实名举报’及相关文章，指控不属实且存在严重误导性。目前，公司生产经营一切正常，创业板上市各项准备工作正按计划有序推进。我们将继续严格履行信息披露义务，后续进展请以公司官方披露信息为准”。
就在这场风波爆发的同时，越疆（HK2432）披露了2026年上半年未经审计营运数据，上半年公司预计营收实现3亿元至3.3亿元，同比增长94.65%至114.12%；预计归母净利润亏损9000万元至1.2亿元。
对于有着“协作机器人第一股”之称的越疆（HK2432）来说，大额研发投入是导致其亏损的主要原因，而此次登陆A股、拓宽长期资金来源，则是保障公司研发迭代与业务扩张的关键支撑。越疆（HK2432）A股IPO进程是否会受事件影响，结果即将揭晓。
