【昨日国内行情回顾】
1、截至收盘，上证指数涨0.85%报3796.28点，深证成指跌0.71%报13610.23点，创业板指涨0.42%报3443.10点，北证50跌2.9%报1045.20点。全市场超3700家个股下跌。三市成交额27181亿元，较上一日增加465亿元。板块题材上，油气开采、煤炭开采加工、白酒板块涨幅居前；电子化学品、元件、存储芯片板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨2.36%，恒生科技指数涨2.79%。恒指港股通ETF银华涨3.24%，港股通科技ETF鹏华涨3.6%。板块方面，客运航空公司、汽车板块涨幅靠前；林业与纸制品、酒店和度假村REIT板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，中证A100ETF领涨9.99%，上证50ETF涨7.36%，标普油气ETF涨7.15%，科创新材料ETF领跌8.06%，科创新材料ETF跌7.92%，科创新材料ETF跌7.79%。
4、截至7月17日，上交所融资余额报13928.33亿元，较前一交易日减少379.89亿元；深交所融资余额报13563.12亿元，较前一交易日减少418.92亿元；两市合计27491.45亿元，较前一交易日减少798.81亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.7948，较上日调低14点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、7月20日上午，证监会党委书记、主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。会上，投资者代表结合投资和参与股市的经历和体会作了发言。大家表示，新“国九条”实施以来，我国资本市场总体呈现稳中向好发展态势。近期，受境外输入性风险等因素叠加影响，A股市场出现较大波动，但“9.26”以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势。建议加强一二级市场逆周期调节，多措并举引导中长期资金入市，规范发展量化交易和AI应用，进一步推动上市公司加大分红力度，提高证券违法犯罪成本，全力推动资本市场高质量发展。吴清表示，广大投资者是市场之本，是资本市场最重要的参与群体。证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，全力维护市场平稳运行，着力提高上市公司透明度和真实性、更好回报投资者，督促行业机构规范经营并提升投资者服务水平，不断健全投资者保护长效机制，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，让投资者更好分享经济和资本市场高质量发展成果。证监会有关司局、北京证监局主要负责同志参加座谈。
2、7月20日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，美国国务卿鲁比奥表示，中国国家主席习近平即将于9月对美国进行的访问仍在按计划进行。请问，中国外交部是否认为此次访问仍在按计划进行？林剑表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。双方就年内元首的互动安排保持了沟通。(央视新闻)
3、李强主持召开国务院常务会议，会议研究优化社会保障体系有关工作，会议指出，要提高社会保障体系的整体性协同性，优化相关制度安排，高效配置各种资源，增强社保制度可持续发展能力。要深化政策机制创新，丰富多层次社保体系，积极探索灵活就业人员社保新模式，优化农民工等群体住房保障措施，推进失能照护等服务资源共享，增强社保体系适应性。要完善社保平台功能，加强精细化管理，积极运用先进技术提高社保经办服务便利度。(央视新闻)
4、7月20日，外交部发言人林剑主持例行记者会。路透社记者提问，发言人刚才宣布王毅外长将前往马尼拉出席东盟系列会议。美国国务卿鲁比奥也将赴马尼拉参会，并且他本人表示愿意在马尼拉期间同王毅外长会面。请问中美双方是否已就两国外长会面作出相关安排？林剑表示：“我刚才已经发布了王毅外长将出席中国-东盟外长会的消息，有关的具体情况我们会适时发布，请你保持关注。”(澎湃新闻)
5、美伊冲突持续升级：伊朗称已收到调解方缓和局势建议，伊朗高级官员称提议包括为期10天的停火，以寻求恢复执行上月伊美谅解备忘录；美国称仍对外交解决方案持开放态度，但特朗普威胁伊朗每杀害一名美国士兵都将付出数倍代价，并指示军方行动。美军称已连续第10晚对伊朗发动袭击；美国军方称2月28日以来美军已有17人死亡、400多人受伤。霍尔木兹海峡附近一艘科威特旗油化船遇袭起火，2名船员轻伤。(综合新华社、央视新闻、CCTV国际时讯等媒体)
6、中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别维持在3%和3.5%不变，已连续14个月保持不变。
7、国新办介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工信部称工业经济稳中向好基本面未变，将印发实施工信领域行业、专题“十五五”规划；我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%，近两年建成超70条算力大通道，节点间网络性能提升10%，并将印发算力标准体系建设指南；同时将推进5G万兆光网等规模商用，攻关6G、光通信、海底光缆、卫星通信等技术，落实《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，推动装备工业转型升级。(综合人民财讯、新华财经、中国网等媒体)
8、多只宽基ETF成交持续放量。沪深300ETF华泰柏瑞、科创50ETF华夏、创业板ETF易方达盘中成交额均突破100亿元；截至收盘，科创50ETF华夏成交额235亿元，创业板ETF易方达成交额194亿元。科创50ETF华夏连续2个交易日成交额突破百亿元，7月以来累计跌超20%，一季度前三持仓为寒武纪(9.36%)、海光信息(8.83%)、中芯国际(8.49%)。
9、7月20日，A股多方稳市举措落地，证监会召开投资者座谈会，“国家队”、央企、上市公司、公募私募、保险资金推出增持、回购、自购、加大权益配置等动作。博时基金将用固有资金合计5000万元投资旗下权益类公募基金；中国人寿旗下国寿资产权益类资产单日净买入超100亿元；中国人保称将当好维护市场稳定的压舱石；中国铝业控股股东中铝集团及一致行动人拟增持公司A股和H股，金额不低于人民币10亿元、不超过人民币20亿元。(综合中国基金报、人民财讯等媒体)
10、针对外媒称香港交易所考虑延长股票交易时间、取消午休时段，港交所回应称目前首要研究延长衍生产品市场交易时段建议，而非股票市场交易时段；现货市场交易时间优化仍处于非常早期探讨阶段，任何调整需评估市场影响，并考虑市场意见及互联互通机制安排。(澎湃新闻)
11、深圳市重投一号重大产业生态发展私募股权投资基金合伙企业正式注册设立，基金总规模100亿元、首期规模39.4亿元，将锚定半导体与集成电路、人工智能、智能终端等“20+8”战略性新兴产业，服务关键核心技术攻关、硬科技企业培育、产业并购整合及产业链上下游招商稳商，为深圳打造产业科技创新中心注入国资力量。(财联社)
12、多家机构认为科技行情尚未结束。中信建投称科技是否终结取决于产业趋势、流动性和传统增长反转，建议关注AI硬件上游半导体设备材料、周期品和出海高端制造；中信建投黄文涛称A股科技资产价格已明显下降，风险收益比已经改善；申万宏源称抛压已集中释放，AI产业链超跌反弹在即；摩根大通认为AI相关股票不太可能长期承压；国金证券称AI、半导体、高端装备等赛道景气延续，市场有望重回基本面主导的结构性行情。(综合财联社等媒体)
13、2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海闭幕。本届大会展览面积10万平方米，展品总数4486项，351款产品全球首发；接待全球重要采购团组177个，预计达成意向采购金额约203.6亿元，同比增长约25%。(央视新闻)
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 东山精密 | 拟使用2-3亿元人民币回购公司股份 |
| 中国太保 | 将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF |
| 三花智控 | 控股股东三花控股集团提议以2亿元-4亿元回购公司A股股份 |
| 大族激光 | 2026年上半年净利润12.86亿元，同比增长163.47% |
| 三环集团 | 拟以4.5亿元-9亿元回购公司股份 |
| 杰创智能 | 拟采购IT设备及零配件总金额不超过人民币100亿元 |
| 新易盛 | 整体来看，二季度业绩预告情况与公司年初对全年整体情况的预期基本吻合 |
| 东芯股份 | 预计2026年上半年净利润6.4亿元至6.8亿元 |
| 杭电股份 | 拟定增募资不超过28.8亿元投资于光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目等 |
| 华友钴业 | 拟以6亿元-10亿元回购公司股份 |
| 三峡能源 | 控股股东三峡集团拟增持15亿至30亿元 |
| 昊志机电 | 2026年上半年净利润2.32亿元，同比增长266.57% |
| 中国平安 | 将充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的优势 坚定支持资本市场发展 |
| 罗博特科 | 公司未从任何客户处获得CPO 延迟的消息，下游市场对CPO的高速增长需求清晰可见 |
| 东阳光 | 拟发行股份收购东数一号70%股权，申请文件获上交所受理 |
| 震裕科技 | 预计2026年上半年净利润同比增长98.72%～117.65% |
| 海通发展 | 2026年上半年净利润5.23亿元，同比增长502.60% |
| 华特气体 | 预计2026年上半年净利润同比增长19.36% |
| 国投电力 | 控股子公司雅砻江水电拟投资333.94亿元建设牙根二级水电站 |
| 睿创微纳 | 预计2026年上半年净利润12亿元至13亿元，同比增长242%到270% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券 | Tower Semiconductor在日本启动双轨产能扩张，获政府约10亿美元补贴，聚焦300mm硅光子、硅锗及先进封装，目标2028年营收36亿美元、净利12亿美元。此举强化高速光互联逻辑，验证硅光模块市场需求，缓解物料担忧，加速硅光产业链渗透。投资方向包括：硅光模块及NPO厂商(中际旭创、新易盛等)、光芯片(源杰科技、仕佳光子等)、硅光测试设备(联讯仪器)。【聚焦领域：通信】 |
| 华泰证券 | 国产模型迭代加速，与海外差距缩短至3-4个月，Kimi K3表现仅小幅弱于GPT-5.6 Sol。模型层面竞争加剧，但定价权有所改善。参数Scaling Law仍有效，前沿算力是核心约束，投资重点向产业链基建倾斜。AI办公Agent奇点渐近，渗透率有望持续提升。行业难以形成长期稳定的SOTA厂商，建议关注智谱、互联网大厂及MiniMax的后续产品迭代。【聚焦领域：计算机】 |
| 浙商证券 | 国产大模型Kimi K3、智谱GLM5.2接连跻身国际第一梯队，但算力供给决定收入上限，坚定看好国产大模型及算力租赁赛道。恒生科技指数处于中低估值分位，提示阿里巴巴、腾讯等权重股机会。WAIC亮点包括华为超节点及物理AI，推荐昆仑万维等。游戏板块中报业绩预告后有望筑底反弹。【聚焦领域：传媒互联网】 |
| 中泰证券 | 金融板块处于估值洼地与基本面稳健的错配期，政策以培育慢牛为核心，赋予其稳盘职能。银行息差筑底、业绩韧性强，建议关注高股息国有大行及区域城商行。保险板块2026年上半年业绩将显著改善，高权益仓位险企受益于科创行情。券商受益于市场成交与两融扩容，2026年上半年业绩高增，头部券商依托科创企业上市形成长期增量，是兼具短期修复与长期成长的进攻型配置。【聚焦领域：银行】 |
| 国盛证券 | 上周传媒板块跑输大盘，但产业端出现积极信号。AI方面，国产大参数模型密集落地，Kimi K3等开启“参数×效率”双跃迁，有望推动长程Agent跨过可用性拐点，看好国产算力链及Agent链。影视方面，暑期档强势复苏，《八仙》表现超预期，验证内容方锐度逻辑，建议关注相关出品方与院线。游戏板块Q2利润如期释放，关注暑期新品表现。【聚焦领域：传媒互联网】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
