7月21日，华泰证券（601688）研报指出，6月，消费（883434）数据环比改善，社零、商品零售额当月同比分别增长1.0%、0.9%；线上零售保持韧性，网上商品零售额同比增长3.9%，去年618大促前置的高基数影响消除。快递行业件量增速虽较5月有所回落，但“反内卷”背景下价格同比增幅继续扩大，行业盈利修复趋势延续。近期电商快递龙头陆续发布半年报业绩预告，利润同比高增验证行业景气改善。
往后展望，随着618旺季结束，行业将进入传统淡季，短期需关注价格竞争及半年报情况；中长期，《扩大消费（883434）“十五五”规划》有望支撑快递需求持续增长，当前板块估值仍处历史较低水平，优质龙头或具备配置价值。
